El Euro rebota y vuelve a apuntar a 1.0900 con la vista puesta en Jackson Hole

• El Euro logra rebotar desde 1.0770 frente al dólar.
• Los mercados bursátiles en Europa mantienen el tono positivo.
• El EUR/USD se acerca a la barrera de 1.0900 antes de Jackson Hole.
• El índice del Dólar DXY se aferra a ganancias por encima de 104.00.
• El clima empresarial en Alemania sorprendió a la baja en agosto.
• Toda la atención se centrará en el discurso del presidente Jerome Powell.
• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, también hablará el viernes.
• En Estados Unidos se publicará el sentimiento del consumidor final.

El Euro (EUR) se suma al pesimismo observado en la segunda mitad de la semana frente al Dólar estadounidense (USD) y fuerza al EUR/USD a retroceder aún más y marcar nuevos mínimos de diez semanas en la región de 1.0780/75 el viernes, donde parece haber surgido cierto soporte inicial por el momento.

En el lado opuesto, el Dólar mantiene intacta su movimiento al alza y supera el obstáculo clave de 104.00 medido por el índice del Dólar DXY, siempre ayudado por el aumento de los rendimientos estadounidenses en toda la curva, así como por la persistente cautela ante el evento de Jackson Hole.

En lo que respecta a la política monetaria, actualmente se está produciendo un renovado debate en torno a la dedicación de la Reserva Federal a mantener un enfoque más estricto durante un largo periodo de tiempo. Esta mayor atención se deriva de la notable resistencia de la economía estadounidense, a pesar de la ligera relajación del mercado laboral y de las cifras de inflación más bajas observadas en los últimos meses.

A este respecto, Patrick Harker, de la Fed de Filadelfia, sugirió el jueves que la Fed sigue operando dentro de unos límites restrictivos, al tiempo que argumentó que podría haber posibles reducciones de las tasas de interés el año que viene si la inflación cede. Por su parte, Susan Collins, de la Fed de Boston, no descartó la posibilidad de nuevas subidas de las tasas de interés.

Mientras tanto, en el seno del Banco Central Europeo (BCE) han surgido divisiones internas entre los miembros de su Consejo en torno a la posibilidad de prolongar las medidas de endurecimiento más allá de la temporada estival. Estos desacuerdos están alimentando una renovada percepción de fragilidad y temores de recesión en el bloque, lo que está ejerciendo una influencia perjudicial sobre el Euro.

Siguiendo con el BCE, Mario Centeno, miembro de su Consejo, dejó entrever el jueves una estrategia prudente para la reunión de septiembre.

En cuanto a los datos, en la zona euro, el clima empresarial alemán, según el Instituto IFO, retrocedió hasta 85.7 para el mes en curso. Anteriormente, las cifras definitivas del PIB alemán registraron una contracción anualizada del 0.2% en el periodo abril-junio y se mantuvieron estables frente al trimestre anterior.

En Estados Unidos, el sentimiento del consumidor de Michigan será la única publicación de la sesión.

Motores de los mercados: El Euro encuentra un soporte inicial cerca de 1.0770

• El Euro rebota desde mínimos de varias semanas frente al Dólar.
• El aumento de la prudencia de cara a Jackson Hole pesa sobre el apetito por el riesgo.
• Los rendimientos estadounidenses parecen ganar algo de tracción a lo largo de la curva.
• La atención de los mercados sigue puesta en la reunión de Jackson Hole.
• El discurso de la Fed de endurecer la política monetaria durante más tiempo se mantiene en segundo plano.
• Se espera que el discurso del presidente Powell siga la línea de su último mensaje.
• Es probable que la Fed mantenga las tasas sin cambios hasta el primer trimestre de 2024.
• Lagarde, presidenta del BCE, podría desvelar más detalles sobre la reunión de septiembre.

Análisis Técnico: El Euro corre el riesgo de caer más a corto plazo

La presión vendedora en torno al EUR/USD gana ritmo y relega al par a comerciar en mínimos en torno a 1.0770. La reciente ruptura de la SMA de 200 días no augura nada bueno para las aspiraciones alcistas.

Un nuevo retroceso podría motivar al EUR/USD a volver a visitar los mínimos en torno a 1.0766 (25 de agosto), por delante de los mínimos de mayo en 1.0635 (31 de mayo) y de marzo en 1.0516 (15 de marzo). La pérdida de este nivel podría provocar una prueba del mínimo de 2023 en 1.0481 (6 de enero) para volver a aparecer en el horizonte.

Mientras tanto, los brotes ocasionales de fuerza deberían encontrar resistencia provisional en la SMA de 55 días en 1.0964 antes de la barrera psicológica de 1.1000 y el máximo de agosto en 1.1064 (10 de agosto). Una vez superada esta última, el par podría desafiar el máximo en 1.1149 (27 de julio). Si el par supera esta zona, podría aliviar parte de la presión bajista y visitar el máximo de 2023 en 1.1275 (18 de julio). Más arriba está el máximo de 2022 en 1.1495 (10 de febrero), seguido de cerca por el nivel redondo de 1.1500.

Además, es probable que se produzcan pérdidas sostenidas en el EUR/USD una vez que se rompa la SMA de 200 días de forma convincente.