Dólar se prepara para los datos de empleo de esta semana mientras se asienta el polvo de Jackson Hole

• El precio del Dólar comienza la semana en negativo, mermando las ganancias del viernes.
• Los operadores se enfrentan a una semana llena de acontecimientos con el informe mensual de empleo de EE.UU. que se publica el viernes.
• El Índice del Dólar DXY probará niveles de soporte sin poner en riesgo su tendencia alcista.

El Dólar estadounidense será vulnerable a la toma de beneficios en los primeros días de la semana, mientras los operadores han analizado el discurso de Jackson Hole del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos , Jerome Powell. Aunque el discurso no deparó sorpresas, la repetición del contenido fue suficiente para disipar las esperanzas de un escenario favorable y se produjo un repunte de los rendimientos y se retrasaron las expectativas de recortes de tasas hasta mediados de 2024 como muy pronto. Esta semana, los inversores se centrarán en los próximos datos macroeconómicos para detectar cualquier contracción repentina que pudiera instar a la Fed a replantearse su estrategia y, aún así, recortar antes las tasas.

El calendario para este lunes es muy ligero, especialmente por el festivo en el Reino Unido. Se esperan volúmenes aún más bajos de lo normal para un lunes, lo que significa que cualquier movimiento en los mercados debe tomarse con cautela. Un dato a tener en cuenta este lunes es el índice empresarial de manufactura de la Fed de Dallas para agosto, que se espera que siga contrayéndose de -20 a -21.60.

Resumen diario: El Dólar se mueve a la baja

• La conclusión general para esta semana será que los mercados ahora han retrasado cualquier posible recorte de tasas después de la postura más bien repetitiva de línea dura de la Fed. Las esperanzas de recortes tempranos y de un escenario favorable se han desvanecido y se han trasladado a mediados de 2024 como muy pronto. Cualquier dato de esta semana que apunte a un deterioro de las condiciones económicas actuales o de la salud de la economía estadounidense podría hacer que los inversores redoblasen sus apuestas a que los recortes de tasas podrían llegar antes, ya que la Fed podría verse obligada a empezar a recortar en un intento de proteger el crecimiento económico estadounidense.
• A las 14:30 GMT se publicará el índice de manufactura de la Fed de Dallas, el primer dato de la semana. Se espera una contracción de -20 a -21.6.
• Acciones al alza en Asia: El índice japonés Topix sube un 1.47% y el Hang Seng de Hong Kong un 1.31%. El Hang Seng habría subido más si no se hubiera visto obligado a arrastrar la caída del 80% del grupo constructor Evergrande, que está abocado al impago en cualquier momento. 
• La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando en un 80.5% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de septiembre. Se trata de la cifra más baja en semanas, ya que los mercados empiezan a considerar la posibilidad de otra subida de tasas.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años cotiza al 4.21%, tras tocar un nuevo máximo anual el lunes de la semana pasada, en el 4.3618%. Tras este movimiento estelar, los rendimientos podrían empezar a bajar un poco, ya que los mercados han reevaluado el comunicado de Jackson Hole.

Análisis técnico del Índice del Dólar DXY: Mirando hacia abajo

El Dólar estadounidense ha experimentado una firme recuperación desde mediados de julio y la semana pasada volvió a beneficiarse del favoritismo de los operadores. El favoritismo se reducía simplemente al diferencial de tasas, ya que los EE.UU. mantienen una tasa de interés más alta y, por lo tanto, un mejor rendimiento de los depósitos frente a, por ejemplo, el Euro (EUR/USD) o el Yen japonés (USD/JPY), que tienen tasas de depósito más bajas que el Dólar. Viendo la fuerte subida de la semana pasada, un corto retroceso está más que concedido, aunque es necesario respetar el soporte para mantener el rally de julio en curso.

Al alza, 104.69, el máximo del 31 de mayo, entra en juego como nivel a batir. Una vez que se rompa y consolide este nivel, habrá que buscar 105.110 (máximo del 15 de marzo), que es un candidato ideal para un doble techo. En caso de que el Dólar siga subiendo, se espera al menos una prueba en 105.88, el máximo de 2023 del 8 de marzo.

A la baja, es probable que varios suelos impidan una caída pronunciada del índice DXY. El primero ahora es el nivel redondo de 104.00. Aunque viendo la caída actual, no parece lo suficientemente fuerte como para aguantar. Más bien hay que buscar la media móvil simple de 200 días en 103.14. Se trata de un candidato mucho mejor para recoger beneficios y volver a entrar. En caso de que no se mantenga, la red de seguridad en 102.33 entra en juego con la SMA de 55 días y la SMA de 100 días a escasos pips la una de la otra.