USD/JPY permanece bajo presión por debajo de 146.00, foco en el PCE de EE.UU.

• El USD/JPY se encuentra con nuevas ventas el jueves y se ve lastrado por la debilidad del USD.
• Las expectativas de que la Fed haga una pausa en septiembre mantienen a los alcistas del USD a la defensiva.
• La divergencia entre las políticas de la Fed y el BoJ ayuda a limitar las pérdidas del par antes de la publicación del PCE de Estados Unidos.

El par USD/JPY no logra capitalizar el rebote del día anterior desde la zona de 145.55, el mínimo semanal y se ve sometido a una renovada presión de venta al inicio de la sesión europea del jueves. El par cotiza justo por debajo del nivel redondo de 146.00, perdiendo más del 0.30% en el día, y podría caer aún más a raíz de un tono más débil en torno al Dólar estadounidense (USD).

De hecho, el índice del dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, se mantiene a la defensiva, cerca de un mínimo de dos semanas alcanzado tras la publicación el miércoles de datos macroeconómicos decepcionantes. El informa de Automatic Data Processing (ADP) mostró que el empleo en el sector privado en EE.UU. aumentó en 177.000 en agosto, frente a los 195.000 previstos y la revisión a la baja de 324.000 del mes anterior. Además, el crecimiento del PIB estadounidense se revisó a la baja hasta el 2.1% anualizado, frente al 2.4% estimado inicialmente, lo que reforzó las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) interrumpirá su ciclo de subida de tasas en septiembre.

Esto, a su vez, provocó una fuerte caída durante la noche de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que sigue pesando sobre el Dólar y sobre el par USD/JPY. Los mercados, sin embargo, siguen valorando la posibilidad de una subida de tasas de la Fed de 25 puntos básicos más a finales de este año. En cambio, se espera que el BoJ mantenga su política monetaria ultra-flexible. Esto, a su vez, podría frenar a los operadores a la hora de abrir posiciones bajistas agresivas en torno al par. Cabe recordar que el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, declaró la semana pasada que la inflación subyacente en Japón se mantiene un poco por debajo del objetivo del 2%, lo que asegura que el banco central podría mantener el statu quo hasta el próximo verano.

Mientras tanto, el Ministerio de Economía, Comercio e Industria de Japón informó de que la Producción Industrial cayó un 2.0% intermensual en julio, frente a las expectativas del mercado de una caída del 1.4% y una subida del 2.4% el mes anterior. Sin embargo, esta decepción se vio contrarrestada en gran medida por la publicación de los datos de las ventas minoristas japonesas, que crecieron un 6.8% interanual en julio, frente al 5.6% anterior. Sin embargo, estos datos no han servido para impulsar al par USD/JPY, ya que la atención del mercado sigue centrada en la publicación del índice de precios PCE subyacente de EE.UU. -el indicador de inflación preferido de la Fed- y las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo, que se publicarán más tarde durante la sesión americana.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar