USD/JPY se mantiene cerca del mínimo semanal justo por debajo de 145.50 antes del NFP de EE.UU.

• El USD/JPY refresca el mínimo semanal del viernes, aunque carece de ventas de continuación.
• La divergencia entre las políticas monetarias de la Fed y el BoJ sigue favoreciendo al par.
• Los operadores ahora esperan el informe NFP de EE.UU. antes de abrir nuevas posiciones direccionales.

El par USD/JPY tocó un nuevo mínimo semanal durante la sesión asiática del viernes, aunque logró recuperarse algunos pips y actualmente cotiza justo por debajo del nivel de 145.50, perdiendo menos del 0.10% en el día.

El Dólar estadounidense (USD) revierte una caída intradía y busca aprovechar el sólido rebote del día anterior desde la importante media móvil simple (SMA) de 200 días, lo que a su vez se considera un factor clave que brinda cierto soporte al par USD/JPY. Los alcistas del USD, sin embargo, parecen reacios a abrir posiciones agresivas ante la incertidumbre sobre la futura senda de subida de tasas de la Reserva Federal (Fed).

Vale la pena recordar que los datos macroeconómicos de EE.UU. publicados a principios de esta semana - el informe ADP y la segunda estimación del PIB del segundo trimestre - indicaron que la economía de EE.UU. podría estar empezando a perder fuerza. Esto alimentó las especulaciones de que la Fed podría verse obligada a suavizar su postura de línea dura. Dicho esto, el índice de precios PCE de EE.UU. del jueves mantiene la puerta abierta a un nuevo aumento de 25 puntos básicos a finales de este año.

Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed, mientras tanto, provocan una modesta recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y actúan como viento de cola para el Dólar. Los operadores, sin embargo, parecen reacios y prefieren esperar a la publicación de los datos mensuales de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como NFP, para obtener algún impulso significativo más tarde durante la sesión americana.

Mientras tanto, la postura más moderada adoptada por el Banco de Japón (BoJ), junto con los decepcionantes datos macroeconómicos japoneses y el tono positivo en torno a los futuros de las acciones estadounidenses, podría pesar sobre el Yen japonés (JPY) de refugio seguro y limitar las pérdidas del par USD/JPY. De hecho, el Banco de Japón es el único banco central del mundo que mantiene tasas de interés negativas y se prevé que mantenga su política ultra-flexible.

Por otra parte, Toyoaki Nakamura, miembro del Consejo del Banco de Japón, declaró este jueves que era prematuro endurecer la política monetaria, ya que los recientes aumentos de la inflación se debían principalmente al incremento de los costes de importación y no a las subidas salariales. Esto sigue a las moderadas declaraciones del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, la semana pasada, en las que afirmaba que la inflación subyacente se mantiene un poco por debajo del objetivo del 2%, y asegura el statu quo hasta el próximo verano.

En cuanto a los datos económicos, la última encuesta del banco Jibun mostró que el sector de la manufactura japonesa siguió contrayéndose en agosto. De hecho, el PMI de manufactura se situó en 49.6 puntos. Además, el Ministerio de Finanzas japonés informó de que el gasto de capital aumentó un 4.5% respecto al año anterior en el periodo abril-junio, por debajo del 11.0% anterior y por debajo de las estimaciones de consenso que apuntaban a un incremento del 5.4%.

El trasfondo fundamental mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas antes de confirmar la formación de un máximo a corto plazo en torno a la zona de 147.35-147.40, el nivel más alto desde noviembre de 2022 tocado a principios de esta semana. No obstante, el par sigue en camino de romper una racha de cuatro semanas de ganancias.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar