Oro Previsión del Precio: XAU/USD sigue bajo presión por debajo de 1.940$, la caída parece soportada

• El precio del Oro se mueve a la baja el martes por segundo día consecutivo, aunque carece de continuación.
• El optimismo en torno a los nuevos estímulos por parte de China sigue pesando sobre el metal amarillo de refugio seguro.
• Las expectativas a que la Reserva Federal hará una pausa en su ciclo de subida de tasas debería ayudar a limitar la caída.

El precio del Oro (XAU/USD) se mueve con un leve sesgo negativo por segundo día consecutivo el martes, aunque carece de continuación y se mantiene dentro de un rango familiar mantenido durante la última semana. El XAU/USD se sitúa actualmente justo por debajo del nivel de 1.940$, con una caída inferior al 0.10% en el día, y se ve presionado por una combinación de factores.

A pesar de los indicios de relajación del mercado laboral estadounidense, se espera que la Reserva Federal (Fed) mantenga los tipos de interés al alza durante más tiempo. Por otra parte, los mercados siguen valorando la posibilidad de una nueva subida de 25 puntos básicos (pb) a finales de este año. Esto, a su vez, sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que presta cierto soporte al Dólar estadounidense (USD) y pesa sobre el precio del Oro, que no rinde.

Aparte de esto, un tono de riesgo positivo, reforzado por la esperanza de que China anuncie más estímulos para apuntalar una recuperación económica en desaceleración, reduce la demanda del Oro de refugio seguro. Merece la pena recordar que China aumentó la liquidez en dólares locales y flexibilizó algunas normas hipotecarias la semana pasada para dar soporte al alicaído sector inmobiliario. Además, la empresa china Country Garden Holdings llegó a un acuerdo con los tenedores de deuda para aplazar algunos pagos que vencían el sábado.

Por otra parte, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR), el principal organismo de planificación económica de China, anunció este lunes que crearía un departamento específico para reforzar la tambaleante economía privada del país. Esto impulsa aún más la confianza de los inversores y sigue apoyando el sentimiento alcista subyacente en torno a los mercados bursátiles. Sin embargo, la caída del precio del Oro parece soportada por las expectativas de que la Fed se acerque al final de su ciclo de subida de tasas.

De hecho, se prevé que el banco central estadounidense mantenga sin cambios las tasas de interés en su reunión de política monetaria de septiembre. Estas expectativas se vieron impulsadas por los datos mixtos sobre el empleo en Estados Unidos. El dato principal del NFP, mejor de lo esperado, se vio contrarrestado por una revisión a la baja del dato del mes anterior y una subida inesperada de la tasa de desempleo. Además, la ganancia media por hora bajó del 4.4% anual al 4.3%, lo que apunta a un ligero deterioro del mercado laboral.

Esto da a la Fed menos margen para seguir subiendo los tipos de interés, lo que a su vez frena a los alcistas del Dólar a la hora de abrir nuevas posiciones y actúa como viento de cola para el precio del Oro, denominado en dólares. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzca un fuerte seguimiento de las ventas antes de confirmar que la reciente recuperación desde la zona de 1.885$, o el nivel más bajo desde el 13 de marzo, ha termiando y abrir posiciones bajistas agresivas en torno al XAU/USD.

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