El Dólar en racha ganadora mientras se produce un cambio en la política monetaria

• El Dólar estadounidense sigue presionando al alza tras los alentadores datos del ISM del miércoles.
• La bajada sorpresa de tasas en Polonia debilitan al BCE y al BoE frente a la Fed.
• El Índice del Dólar DXY rompe por encima de 105.00 pero da un pequeño paso atrás el jueves.

El Dólar estadounidense (USD) se movió nuevamente al alza el miércoles, mientras los mercados temblaban y se resquebrajaban en todos los pilares. El mercado de bonos ve cómo sus rendimientos vuelven a dispararse, con el rendimiento estadounidense a 10 años en trayectoria de ruptura del máximo mensual en el 4.36%.

La renta variable se desplomó el miércoles, con el S&P 500 rompiendo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 55 días. Con el sorprendente recorte del 0.75% de los tipos de interés por parte del Banco Central polaco, los analistas están incrementando aún más el comercio de divergencia de tasas, en el que los tipos estadounidenses se mantendrán elevados durante más tiempo y Europa, el Reino Unido y los países de Europa Central tendrán que recortar más rápido y de forma más agresiva para evitar un desplome de la economía.

Aunque los datos macroeconómicos del miércoles fueron clave y fundamentales, no hay nada realmente importante que esperar para este jueves. Posiblemente merezca la pena vigilar las peticiones iniciales y de desempleo continuado por si se produce un repunte repentino. Más tarde, hay que estar preparados con no menos de cinco oradores de la Reserva Federal de EE.UU. que podrían poner fin a esta recuperación de verano en el Índice del Dólar.

Motores del mercado: El Dólar se enfrenta a los discursos de la Fed

• Alrededor de las 12:30 GMT, el calendario de datos para los EE.UU. se inicia con las solicitudes semanales iniciales y continuadas de desempleo. Se espera que la cifra de peticiones iniciales aumente de 228.000 a 234.000 solicitudes. En cuanto a las continuadas, se espera que desciendan de 1.725.000 a 1.715.000.
• Al mismo tiempo, se publicará la cifra de productividad no agrícola del segundo trimestre. Se espera un ligero aumento del 3.7% al 3.8%. No se espera que los Costes Laborales Unitarios sigan subiendo y deberían mantenerse estables en el 1.6%.
• Una nutrida tanda de oradores de la Reserva Federal estadounidense: Patrick Harkers, de Filadelfia, dará el pistoletazo de salida a las 14:00 GMT. El siguiente miembro de la Fed, Austan Gooldsbee, de Chicago, hablará a las 15:45 GMT. A las 19:30 GMT hablarán John Williams, de Nueva York, y Raphael Bostic, de Atlanta. Michelle Bowman pronunciará el último discurso de los miembros de la Fed este jueves hacia las 20:55 GMT.
• Las acciones en Asia están asumiendo el estado de ánimo negativo en el que EE.UU. cerró el miércoles. El índice Hang Seng ha caído más de un 1% en el cierre del jueves. Por su parte, las acciones europeas se encuentran firmemente en números rojos, pero conteniendo las pérdidas.
• La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando en un 93% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de septiembre.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años cotiza al 4.29% y sigue subiendo después de que el Tesoro de EE.UU. emitiera una gran cantidad de deuda el martes. Las subastas inundaron los mercados de oferta y provocaron un aumento de los rendimientos.

Análisis técnico del Índice del Dólar DXY: Cambio de realidad

Dando un paso atrás en el reciente giro de los acontecimientos, queda claro que esta semana ya se ha producido un cambio sísmico con respecto a la política monetaria de este año para varios grandes bancos centrales. La Reserva Federal de EE.UU. y el Banco de Canadá se aferran a la línea temporal de tipos de interés más altos durante más tiempo, mientras que Polonia y el Banco Central Europeo están viendo cómo los datos de la UE dan señales de crisis. Esto no hace sino avivar la divergencia de tasas entre los dos grandes bloques geográficos. Es de esperar que el Índice del Dólar DXY siga subiendo en otoño, una vez que el BCE y otros países centroeuropeos empiecen a recortar, mientras que la Fed mantiene las tasas estables a lo largo de 2023.

Todas las miradas están puestas en el nivel de 105.00 después de que el índice DXY rompiera brevemente el nivel el miércoles. Sólo faltan unos pips para que el índice DXY alcance un nuevo máximo de seis meses. Los siguientes niveles se sitúan en 105.88, el máximo de marzo de 2023, lo que supondría un nuevo máximo anual. Si el índice alcanza este último nivel, podría aparecer cierta resistencia.

A la baja, el nivel de 104.30 es vital para mantener el Índice del Dólar DXY en estos niveles elevados. Un poco más abajo, entra en juego la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103.06, lo que podría provocar una mayor debilidad una vez que el índice DXY comience a cotizar por debajo de ella. El doble soporte en 102.42, con la SMA de 100 días y la de 55 días, son las últimas líneas de defensa antes de que el Dólar estadounidense experimente una depreciación sustancial y a más largo plazo.