El Dólar estadounidense (USD) continúa con su racha ganadora y posiblemente esta semana alcance su décima subida consecutiva. A pesar de la fortaleza, empiezan a acumularse algunos indicios de que la recuperación podría llegar a su fin. A pesar de que la semana pasada cerró en verde para el Dólar, los componentes de las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan mostraron que los participantes creen que la Reserva Federal (Fed) de los EE.UU. debería estar a punto de terminar con la subida de tipos de interés - y esto no es una buena noticia para el Dólar.
La semana presenta un calendario económico muy ligero que probablemente no tenga mucho impacto en los niveles actuales. Hasta el miércoles se espera cierta presión vendedora, sobre todo si el Dólar no logra romper al alza. Esto significa que el Índice del Dólar (DXY) corre el riesgo de retroceder, alejándose un poco de un nuevo máximo de seis meses.
El Dólar ha tenido un recorrido un poco accidentado, aunque las condiciones económicas en comparación con Europa y otros países siguen haciendo que destaque y brille. Esto hace que los inversores sigan acudiendo en masa al Dólar por las altas tasas que se pagan a los inversores. La cuestión para esta semana será si el Índice del Dólar puede mantenerse por encima de 105.00 incluso si la Fed realiza una pausa en las tasas.
El Índice del dólar (DXY) ha subido hasta 105.41 puntos. Está a un suspiro del máximo de 2023, cerca de 105.88. Si el DXY logra cerrar la semana por encima de este nivel, es de esperar que el Dólar se fortalezca aún más a medio plazo.
A la baja, el nivel de 104.44 observado el 25 de agosto mantuvo el soporte del índice el lunes, impidiendo que el DXY siguiera vendiéndose. Si la subida iniciada el 12 de septiembre se invierte y 104.44 cede, podría producirse una recesión sustancial hasta 103.04, donde la media móvil simple (SMA) de 200 días entra en juego como soporte.
Los Bancos centrales tienen el mandato fundamental de garantizar la estabilidad de precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando fluctúan los precios de determinados bienes y servicios. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones y las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de bloqueo.
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