USD/CHF se dispara por encima de 0.9050 a su nivel más alto desde el 13 de junio como reacción a la inesperada pausa del SNB

• El USD/CHF prolonga su reciente trayectoria alcista y salta a un nuevo máximo de varios meses el jueves.
• El SNB desafía las expectativas y mantiene sin cambios su tasa de referencia, lo que pesa sobre el CHF.
• La recuperación del USD, inspirada por la Fed, sigue siendo un soporte para el fuerte movimiento intradía.

El par USD/CHF ha visto compras agresivas durante los primeros compases de la sesión europea del jueves y ha alcanzado su nivel más alto desde mediados de junio, después de que el Banco Nacional Suizo (SNB) anunciara su decisión de política monetaria. El par cotiza actualmente alrededor de 0.9050, con los alcistas ahora buscando extender el impulso más allá de una técnicamente significativa media móvil simple (SMA) de 200 días antes de abrir nuevas posiciones.

El franco suizo (CHF) se debilita en general después de que el SNB decidiera mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el 1.75%, desafiando las expectativas de una última subida de 25 puntos básicos en septiembre. En el comunicado que acompaña a la decisión, el banco central afirma que el endurecimiento de la política monetaria en los últimos trimestres está contrarrestando las presiones inflacionistas, lo que sugiere que el ciclo de subidas de tasas podría haber llegado a su fin. Esto, junto con el sentimiento alcista subyacente en torno al Dólar estadounidense (USD) sigue actuando como un viento de cola para el par USD/CHF.

De hecho, el Índice del Dólar DXY, que mide al Dólar frente a una cesta de divisas, vuelve a acercarse a los máximos de los últimos seis meses y continúa impulsando al par USD/CHF. El miércoles, la Reserva Federal (Fed) decidió mantener los tipos de interés sin cambios en su nivel más alto en 22 años, entre el 5.25% y el 5.5%, aunque advirtió de que la persistente inflación probablemente traiga al menos una subida más de los tipos de interés en 2023. Además, los responsables de la política monetaria ven ahora la tasa de referencia en el 5.1% el próximo año, lo que sugiere sólo dos recortes de tasas en 2024, frente a los cuatro previstos anteriormente.

Esto, a su vez, reafirma el discurso de "más alto por más tiempo" y sigue impulsando al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. De hecho, el rendimiento de la deuda pública estadounidense a dos años, sensible a los tipos, ha alcanzado su nivel más alto desde julio de 2006. Además, el rendimiento del Tesoro a 10 años ha alcanzado un máximo de 16 años, lo que sigue apuntalando al Dólar y ayuda al par USD/CHF a prolongar su fuerte trayectoria alcista de los últimos dos meses. Dicho esto, un tono de riesgo más suave podría beneficiar al CHF de refugio seguro y mantener a raya cualquier avance adicional.

Los participantes del mercado ahora miran a la agenda económica de los EE.UU., con la publicación de las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo, el índice de manufactura de la Fed de Filadelfia y los datos de ventas de viendas existentes más tarde durante la sesión americana. Estos datos, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, deberían influir en la dinámica del Dólar y dar cierto impulso al par USD/CHF. Los operadores seguirán el sentimiento de riesgo para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo. Mientras tanto, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia sigue siendo al alza.

USD/CHF niveles técnicos a vigilar