El BoE pausa inesperadamente su ciclo de subidas –UOB

El Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo los tipos de interés sin cambios el jueves, poniendo fin a una serie de 14 subidas de tipos consecutivas desde diciembre de 2021, cuando el tipo de interés bancario estaba justo en el 0o10%. El Comité de Política Monetaria (MPC) había votado 5-4 a favor de mantener la tasa de política, con cuatro miembros prefiriendo otra subida de 25 puntos básicos al 5o50%.

El IPC general siguió cayendo hasta el 6,7% interanual, desde el 6,8% de julio, y desde el máximo del 11,1% alcanzado en octubre de 2022. La inflación subyacente también cayó al 6.2% en agosto, desde el 6.9% de julio, y frente al consenso del 6.8%. Este descenso refleja la moderación de la inflación de los precios de los servicios y de los bienes básicos.

Nuestra opinión es que el BoE mantendrá todas las opciones sobre la mesa. A pesar de que no hay reunión en octubre, y de que hay una serie de datos salariales (17 de octubre) y de inflación (18 de octubre) antes de la próxima reunión del 2 de noviembre, hay poco que masticar. Salvo que se produzca alguna sorpresa al alza en los datos de inflación de los servicios o los salarios, creemos que, dada la magnitud de la sorpresa de ayer por parte del BoE, hay muchas probabilidades de que decida hacer una pausa de nuevo en noviembre. Por lo tanto, nuestra hipótesis de base sigue siendo que el tipo de interés bancario se mantenga en el 5,25% para el resto de este año.