Previsión del PCE subyacente de EE.UU: Las previsiones de siete grandes bancos pierden velocidad

Esperamos que el IPC subyacente se mantenga en +0.2% intermensual, lo que reduciría la tasa de crecimiento interanual en algo más de 30 puntos básicos (hasta el 3.9%).

También somos conscientes de que el indicador de inflación preferido por la Fed, el deflactor del IPC subyacente, podría resultar algo más elevado de lo previsto por el mercado. El deflactor del IPC subyacente podría ser algo superior a las previsiones del mercado. Informamos de un aumento de los precios del 0.3% intermensual, similar al del IPC, mientras que el consenso es de un 0.2% intermensual.

Esperamos que la inflación subyacente del IPC registre un tercer aumento consecutivo del 0.2% intermensual en agosto, por debajo del aumento del 0.3% del IPC subyacente. Es probable que la tasa interanual también caiga hasta el 3.9%, mientras que esperamos que la serie clave de servicios básicos sin vivienda se ralentice hasta el 0.2% intermensual tras el aumento del 0.5% de julio.

El deflactor anual del IPC subyacente podría haber avanzado un 0.5% en agosto, un resultado que debería traducirse en un aumento de tres puntos de la tasa interanual hasta el 3.9%.

Prevemos un descenso más modesto del IPC subyacente de EE.UU. hasta el 3.9% interanual.

Los datos del IPC subyacente de EE.UU. del 0.28% intermensual en agosto, pero algunos detalles más suaves de los datos del IPP, llevan a Citi Research a pronosticar un aumento más modesto del 0.14% intermensual de la inflación del IPC subyacente. Los precios de los servicios básicos, excluida la vivienda, que subieron un sólido 0.37% intermensual en el IPC, deberían aumentar un 0.17% intermensual en la inflación del IPC, mientras que los precios de los bienes deberían descender modestamente como en el IPC. Los precios de la vivienda deberían seguir desacelerándose en los próximos meses, pero esto tendrá un menor impacto desinflacionista en la inflación del IPC que en la del IPC. Mientras tanto, la inflación general del IPC debería aumentar un 0.4% intermensual debido a la subida de los precios de la energía y rebotar modestamente hasta el 3.4% interanual.

Prevemos que el deflactor del IPC aumente un 0.4% en agosto, y que el deflactor subyacente del IPC suba un 0.2%. Esto, junto con nuestras previsiones de que la renta personal aumente un 0.5% y el gasto personal un 0.5% en el mes, debería hacer que el crecimiento de la renta real disponible vuelva a ser positivo.