Previsión de Nóminas no Agrícolas en EE.UU: El informe NFP de septiembre mostrará un mercado laboral ampliamente estable

• Las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. aumentarán en 170.000 en septiembre, por debajo de las 187.000 registradas en julio.
• El Dólar se prepara para un repunte de la volatilidad tras los datos del NFP y de las ganancias medias por hora.
• La tasa de desempleo en Estados Unidos descenderá ligeramente en septiembre al 3.7%.

Las expectativas de una última subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. este trimestre se vieron reforzadas después de que las ofertas de empleo de EE.UU. aumentaran inesperadamente en más de dos años hasta los 9,610 millones en agosto. Los datos de vacantes JOLTS apuntan a una persistente escasez de mano de obra en Estados Unidos, lo que podría dar a la Fed cierto margen para ajustar su política monetaria.

Tras la reunión de política monetaria de septiembre, varios responsables de la Fed han apoyado la tesis de "tipos más altos durante más tiempo", ya que la economía estadounidense mostró signos alentadores de resistencia.

El Índice del Dólar aprovechó la retórica de línea dura de la Fed y alcanzó un máximo de 11 meses por encima de 107.00, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. desafiaron máximos de 16 años.

Sin embargo, las probabilidades de una subida de tipos de la Fed en noviembre cayeron del 31% al 23%, tras la publicación el miércoles de datos poco alentadores sobre el mercado laboral estadounidense, lo que provocó una corrección largamente esperada del Dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro.

El último informe del Automatic Data Processing (ADP) mostró que el sector privado de EE.UU. añadió sólo 89.000 puestos de trabajo en septiembre, por debajo de los 180.000 revisados al alza en agosto y muy por debajo de los 153.000 estimados. El PMI de servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) estadounidense cayó de 54.5 a 53.6 puntos en septiembre, aunque igualó las expectativas.

¿Qué esperar del próximo informe de Nóminas no Agrícolas?

Los datos del viernes sobre las Nóminas no Agrícolas de septiembre deberían ayudar a clarificar si el mercado laboral sigue tenso, especialmente tras un sólido informe JOLTS y unos datos más suaves sobre las nóminas privadas, lo que debería obligar a la Reserva Federal a subir las tasas de interés el mes que viene.

Es probable que los datos de Nóminas no Agrícolas muestren que la economía estadounidense añadió 170.000 puestos de trabajo el mes pasado, frente a una ganancia de 187.000 puestos de trabajo en agosto. La tasa de desempleo se situará en el 3.7% durante el periodo informado.

Las ganancias medias por hora también serán objeto de atención. La medida de la inflación salarial tiende a tener un impacto significativo en la toma de decisiones de política monetaria de la Fed. En septiembre, las ganancias medias por hora aumentaron un 4.3% anual, al mismo ritmo que en agosto. En términos mensuales, se espera que las ganancias medias por hora aumenten un 0.3% en septiembre, frente al 0.2% de agosto.

Los analistas de TD Securities señalaron que "en términos de nóminas, esperamos un rebote superior al del mercado, hasta 210.000, por encima de las expectativas del mercado de 165.000". El informe del viernes será la continuación de tres publicaciones consecutivas por debajo de la zona de 200.000. También esperamos que la tasa de desempleo aumente hasta el 2.2% en agosto. También esperamos que la tasa de desempleo se mantenga en el 3.8%".

¿Cuándo se publicarán los datos de las Nóminas no Agrícolas de septiembre en EE.UU. y cómo podrían afectar al EUR/USD?

El indicador de las Nóminas no Agrícolas, que forma parte del informe sobre el mercado laboral estadounidense, se publicará el viernes a las 12:30 GMT. El EUR/USD está intentando una tibia recuperación desde el mínimo de diez meses de 1.0448 alcanzado el martes, a medida que aumentan las divergencias macroeconómicas y de política monetaria entre la Fed y el Banco Central Europeo (BCE).

Unas cifras optimistas del NFP y unos buenos datos de inflación salarial reforzarían las apuestas del mercado a favor de una nueva subida de tipos de la Fed a finales de año, lo que daría un impulso adicional a la actual subida del Dólar estadounidense. El EUR/USD podría probar niveles por debajo de 1.0400.

Por otro lado, el Dólar podría sufrir una fuerte corrección si los datos apuntan a una relajación de las condiciones del mercado laboral y echan por tierra las esperanzas de una nueva subida de tasas por parte de la Fed este año. En tal caso, el EUR/USD podría experimentar una sólida recuperación hacia 1.0650.

Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el par EUR /USD y explica: "El par de divisas se ha alejado de los mínimos de varios meses, pero el potencial bajista sigue intacto, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días continúa rondando por debajo de la línea media. Si no logra superar el nivel redondo de 1.0600 en su camino hacia la recuperación, se desencadenará una nueva caída hacia el mínimo de 1.0448 en lo que va de año. Los descensos más profundos apuntarán entonces a la cifra redonda de 1.0400".

"En el lado opuesto, si se supera la resistencia estática de 1.0600, los compradores de euros desafiarán la media móvil simple (SMA) bajista de 21 días en 1.0616. La siguiente barrera alcista relevante se vislumbra cerca de 1.0670, donde se alinean los máximos del 21 y 22 de septiembre", añade Dhwani.