Previa del IPC británico: Previsiones de cuatro grandes bancos, evolución prometedora

Prevemos que la inflación general y la de los servicios se mantengan sin cambios entre agosto y septiembre (en el 6.7% y el 6.8% respectivamente), pero vemos una pequeña caída de la inflación subyacente del 6.2% al 6.1%. 0,2pp. De cara al futuro, esperamos que la inflación general caiga hasta algo menos del 4.5% a finales de este año, algo más del 2.5% a finales del próximo y algo por debajo del objetivo del 2% a finales de 2025. En cuanto a la subyacente, la situamos en el 5.8%, el 3.0% y el 1.9% para finales de 2023, 2024 y 2025, respectivamente.

Esperamos que los datos de inflación de septiembre reflejen los de agosto, con una tasa general del 6.7% interanual y una tasa subyacente del 6.1% interanual. La atención del Comité de Política Monetaria seguirá centrándose en la cifra de servicios, y aquí vemos que la tasa interanual se mantiene 20 puntos básicos por debajo de la previsión del Comité de Política Monetaria (TDS: 6.8% interanual, BOE: 7.0%). En general, los nuevos indicios de mejora de la inflación y, lo que es más importante, la ausencia de un rebote tras el significativo fallo a la baja de agosto, seguirían sugiriendo que el Comité de Política Monetaria mantendrá los tipos de interés en su reunión de noviembre.

Esperamos que el IPC de septiembre baje ligeramente hasta el 6.61% interanual y que el indicador subyacente descienda hasta el 6.0%.

Creemos que la tendencia desinflacionista debería continuar en septiembre, con una caída de la inflación general de 0.2%, hasta el 6.5%, y de la subyacente de 0.2%, hasta el 6.0%.