USD/JPY estable por debajo del nivel de intervención de 150.00 tras la publicación del IPC nacional de Japón

• El USD/JPY ha atraído algunas compras en niveles más bajos el viernes, aunque carece de continuación.
• La divergencia entre las políticas moentarias del Banco de Japón y de la Fed resulta ser un factor clave que actúa como viento de cola para el par.
• El sentimiento de aversión al riesgo beneficia al Yen ante los temores de intervención, lo que limita la subida del par.

El par USD/JPY se mueve al alza al inicio de la sesión europea del viernes y revierte parte del modesto retroceso del día anterior desde las proximidades del nivel psicológico de 150.00, en máximos de dos semanas. El par ronda actualmente la zona de 149.80-149.85, aunque carece de compras significativas.

El Yen japonés (JPY) continúa con su relativo bajo rendimiento a raíz de la postura moderada del Banco de Japón (BoJ) y resulta ser un factor clave que actúa como un viento de cola para el par USD/JPY. De hecho, el BoJ se aferra a su opinión de que la inflación es transitoria y no tiene planes de retirar gradualmente su masivo estímulo monetario. Por el contrario, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, declaró el jueves que la inflación seguía siendo demasiado elevada y que probablemente requeriría un menor crecimiento económico.

Powell también añadió que la política monetaria aún no era demasiado restrictiva, lo que mantiene el rendimiento del bono gubernamental estadounidense de referencia a 10 años elevado, cerca del umbral del 5%, o un máximo de 16 años tocado el día anterior. Esto, a su vez, sigue apuntalando al Dólar estadounidense (USD) y presta soporte adicional al par USD/JPY. Dicho esto, las especulaciones de que Japón intervendrá en el mercado de divisas para combatir una depreciación sostenida del Yen limitan las ganancias del par.

Aparte de esto, el entorno de aversión al riesgo beneficia al JPY de refugio seguro y contribuye a limitar al par USD/JPY. Por su parte, el par se ha movido poco tras la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo de Japón, que han mostrado que el IPC general bajó de una tasa interanual del 3.2% al 3% en septiembre. Además, el IPC subyacente nacional, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos frescos, cayó por debajo del nivel del 3% por primera vez en 13 meses.

Dicho esto, la mayor parte del descenso se debió a las subvenciones públicas a los precios de la electricidad y el gas, que se pusieron en marcha a principios de este año. Por otra parte, la inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos frescos y los carburantes, sigue cerca de su nivel máximo de los últimos 40 años y se situó en una tasa interanual del 4.2% durante el mes informado. Esto sugiere que la inflación subyacente sigue siendo elevada y justifica alguna acción por parte del BoJ, aunque no proporciona ningún impulso al JPY o al par USD/JPY.

El viernes no se publicarán datos económicos relevantes en Estados Unidos. Por lo tanto, los inversores se guiarán por los discursos de los miembros influyentes del FOMC, que, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, influirán en la dinámica de precios del USD y proporcionarán cierto impulso al USD/JPY. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio podría contribuir a generar oportunidades de corto plazo en el último día de la semana.

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