El Dólar se hunde y desciende de su pedestal

• El Dólar cae a mínimos de un mes.
• Los rendimientos estadounidenses, que fueron el principal motor de la recuperación del Dólar, se vuelven ahora en su contra.
• El Índice del Dólar corre el riesgo de sufrir su peor semana en más de tres meses.

El Dólar está siendo destripado por los mercados después de que los rendimientos estadounidenses se dispararan a un nuevo máximo de varias décadas. Casi suena Shakesperiano, ya que fueron esos mismos rendimientos los que han soportado la recuperación estival del Dólar desde julio hasta mediados de octubre. Cuando los rendimientos a 10 años superaron el nivel psicosocial del 5%, el Dólar se vendió en general e hizo que el Índice del Dólar sufriera su mayor pérdida intradía desde julio.

En cuanto a los datos económicos, se esperan nuevos movimientos con la publicación del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de octubre. Los mercados tendrán la oportunidad de echar un vistazo a cómo el indicador líder se comporta y nos está diciendo en términos de perspectivas para la economía de EE.UU. en un futuro próximo. Especialmente el componente de Servicios podría ser un catalizador, ya que anteriormente estaba justo por encima de 50, y una ruptura por debajo de 50 significaría una economía en contracción con más debilidad del dólar estadounidense a tener en cuenta.

Resumen diario: El Dólar se centra en el PMI

• Alrededor de las 12:55 GMT se publicará el índice PMI de Estados Unidos. La cifra interanual anterior se situó en el 4.6%, sin expectativas previstas.
• Alrededor de las 13:00 se publicará el índice Case Shiller de precios de la vivienda de agosto. La cifra anterior fue del 0.1%.
• La cita principal de este martes es a las 13:45 GMT con las cifras del PMI de manufactura, servicios e índice compuesto: Se espera que la manufactura se contraiga de 49.8 a 49.5 puntos. Se espera que los servicios se unan al régimen de contracción al pasar de 50.1 a 49.9. El índice compuesto se situó en 50.2 y se espera que también entre en contracción.
• Hacia las 14:00 GMT se publicará el índice de manufactura de la Fed de Richmond para octubre, con una cifra anterior de 5 y unas expectativas de 8.
• Las acciones operan al alza, aunque nada convincente. En Asia ninguno de los principales índices sube más del 0.50%. En europa las cifras muy mixtas ya que las cifras del PMI europeo fueron mejores, pero aún en contracción por debajo de 50 en todos los componentes. Los Futuros en EE.UU. están ligeramente en verde, a la espera de las ganancias de Microsoft y Alphabet.
• La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados están valorando en un 98.4% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de noviembre.
• El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 4.81% y el lunes rompió por encima del 5.05%, su nivel más alto en varios años. Aunque los rendimientos han retrocedido con bastante rapidez, el hecho de que se haya superado el umbral de dolor podría ser una señal de que el mercado de bonos va a sufrir más.

Análisis técnico del Índice del Dólar: El Dólar rey ha caído

El Dólar estadounidense perdió su condición de rey después de que los rendimientos en EE.UU., concretamente el rendimiento a 10 años, rompieran por encima del 5%. En los mercados financieros se suele considerar que el 5% es el umbral del dolor en el que, una vez superado, comenzarán a encenderse luces rojas en términos de posibilidades de Recesión, contracción de la economía y estancamiento o contracción del crecimiento. Con las cifras del PMI de EE.UU. de este martes, el riesgo es que el Índice del Dólar podría añadir otro tramo a la baja a sus pérdidas de esta semana.

Para recuperarse, el DXY necesita volver a romper por encima de 105.88 y, preferiblemente, incluso romper por encima del máximo del lunes en 106.33. Una vez que esto ocurra, los alcistas del dólar tendrán la seguridad de que hay mucho Dólar en juego y que esta corrección no ha sido más que un parpadeo. Al alza, 107.20 sigue siendo el nivel a batir en el año.

A la baja, la reciente Resistencia en 105.88 no hizo un buen trabajo de soporte de ninguna recesión y ahora ha perdido completamente su importancia. En su lugar, busque 105.12 para mantener el DXY por encima de 105.00. Si eso no funciona, 104.33 será el mejor nivel para buscar un resurgimiento de la fortaleza del Dólar estadounidense, ya que se alinea con la media móvil simple (SMA) de 55 días como nivel de soporte.