Previsión del IPC de Australia: Los datos de inflación podrían desafiar la tolerancia del RBA

• Se prevé que el Índice mensual de Precios al Consumo de Australia aumente hasta el 5.4% en septiembre, frente al 5.2% registrado en agosto.
• Se espera que el IPC trimestral muestre una disminución en la tasa de inflación anual del 6% en el segundo trimestre al 5.3% en el tercero.
• Las cifras serán críticas para el Dólar australiano antes de la reunión del RBA de noviembre.

La Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) publicará dos informes sobre inflación el miércoles a las 00:30 GMT. Estos informes incluyen el Índice de Precios al Consumidor (IPC) trimestral y el IPC mensual. Estas cifras serán cruciales para el Dólar australiano (AUD) antes de la reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) prevista para el 7 de noviembre.

Se espera que la inflación en Australia se mantenga por encima del rango objetivo del RBA del 2%-3% durante el tercer trimestre. Desde que alcanzó su máximo en diciembre de 2022, cuando la tasa mensual mostró un aumento anual del 8.4%, la inflación ha tenido una tendencia a la baja. Las próximas cifras de inflación del miércoles podrían indicar que la tasa anual trimestral está en su nivel más desacelerado desde el primer trimestre de 2022 o incluso el cuarto trimestre de 2021.

Sin embargo, existe la posibilidad de que el ritmo de inflación durante el tercer trimestre se haya acelerado, alcanzando potencialmente el umbral de "incapacidad para lograr avances satisfactorios" mencionado por el RBA en su última reunión. Esto podría indicar la posibilidad de otra subida de tipos. Los participantes del mercado seguirán de cerca estas cifras.

¿Qué esperar de las cifras de la tasa de inflación de agosto en Australia?

El miércoles, ABS publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que es una medida trimestral de la inflación, así como el IPC mensual. Según el RBA, el IPC mensual se considera más relevante ya que incluye precios actualizados para alrededor de dos tercios de la canasta del IPC cada mes.

Se espera que el Índice de Precios al Consumidor muestre un aumento del 1.1% durante el tercer trimestre, una aceleración desde el 0.8% del segundo trimestre. Este aumento se atribuye a mayores costos de combustible y electricidad. Se espera que la tasa de inflación anual disminuya del 6% al 5.3%. Se proyecta que el IPC medio recortado, una medida de inflación subyacente que excluye los elementos más volátiles, aumentará un 1.1% en el tercer trimestre, y que la tasa anual se desacelerará del 5.9% al 5%.

Se prevé que el IPC mensual muestre un repunte en la tasa anual, pasando del 5.2% en agosto al 5.4% en septiembre, lo que sería el nivel más alto desde junio.
Si las cifras se alinean con las expectativas, el RBA acogería con agrado la disminución de la medida de inflación subyacente. Sin embargo, unas cifras más altas de inflación general podrían generar preocupación y desafiar la tolerancia del RBA a que la inflación se mantenga por encima del rango objetivo. Incluso si las cifras coinciden con el consenso del mercado, podrían generar expectativas de otra subida de tipos por parte del RBA antes de fin de año.

La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 7 de noviembre. Actualmente, el mercado de tipos de interés sugiere que la probabilidad de una subida de tipos es inferior al 25%, pero sube a casi el 50% para la reunión de diciembre. Unas cifras de inflación más altas podrían alterar todas las perspectivas.

En su primer discurso preparado el martes, la gobernadora del RBA, Michele Bullock, dijo que "la junta no dudará en aumentar aún más el tipo de efectivo si se produce una revisión sustancial al alza de las perspectivas de inflación. Nuestro objetivo sigue siendo que la inflación vuelva al objetivo en un plazo de un año". un plazo razonable manteniendo al mismo tiempo el crecimiento del empleo".

En su última declaración, el RBA reiteró que el pronóstico central es que la inflación del IPC continúe disminuyendo y regrese al rango objetivo del 2-3% para fines de 2025. Las actas de la reunión señalaron que puede ser necesario un mayor endurecimiento de las políticas si la inflación resulta más persistente que esperado. El Consejo del RBA “tiene poca tolerancia a un retorno de la inflación al objetivo más lento de lo esperado actualmente. Por lo tanto, si es necesario o no un mayor aumento de las tasas de interés dependerá de los datos entrantes y de cómo estos alteren las perspectivas económicas y la evolución de la evaluación de los riesgos”.

¿Cómo podrían afectar los informes del Índice de Precios al Consumidor al AUD/USD?

Las cifras de inflación podrían afectar significativamente al Dólar australiano (AUD). Si las cifras son superiores a lo esperado, alimentarían las expectativas de otra subida de tipos de interés y fortalecerían al AUD. Sin embargo, es posible que cifras excesivamente altas no sean positivas de manera sostenible para la moneda, ya que podrían indicar la necesidad de tasas de interés más altas, lo que podría afectar a la economía en general. Además, si las perspectivas económicas empeoran significativamente, es posible que el RBA tenga que priorizar el control de la inflación incluso a expensas de otros factores económicos.

Por otro lado, si la inflación se desacelera más de lo esperado, sugeriría que no hay una necesidad inmediata de que el RBA suba las tasas de interés. Inicialmente, esto podría ser negativo para el Dólar australiano a corto plazo. Sin embargo, también podría indicar una perspectiva más optimista para la economía australiana, sin necesidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria. Como resultado, el impacto general sobre el AUD podría ser positivo.

El AUD/USD cotiza cerca de los mínimos del año hasta la fecha, con un soporte crucial en 0.6280. Una ruptura por debajo de este nivel podría desencadenar una mayor aceleración bajista, apuntando potencialmente al nivel de 0.6200 e incluso al mínimo de 2022 de 0.6169.

Por otro lado, el par se acerca a una línea de tendencia bajista y a la significativa media móvil simple (SMA) de 55 días en 0.6410. Una ruptura firme por encima de este nivel podría fortalecer las perspectivas para el Dólar australiano, lo que podría generar nuevas ganancias y una prueba del nivel de 0.6500, que ha sido una resistencia notable en meses anteriores. Una ruptura al alza podría cambiar la perspectiva de negativa a neutral.