USD/CAD se consolida en un rango cerca de los máximos de varias semanas, justo por debajo de 1.3750 antes del BdC

• El USD/CAD tiene dificultades para atraer compras de continuación en medio de una demanda moderada del USD.
• El tono positivo del riesgo y el retroceso del rendimiento de los bonos estadounidenses mantienen a los alcistas del USD a la defensiva.
• Los precios del petróleo crudo a la baja pensan sobre el CAD y prestan soporte al par antes del BoC.

El par USD/CAD tiene dificultades para aprovechar la buena recuperación de unos 90 pips del día anterior, desde mínimos de varios días, y oscila dentro de un rango estrecho al inicio de la sesión europea del miércoles. El par cotiza justo por debajo de 1.3750, un máximo de casi tres semanas tocado el martes, mientras los operadores esperan con interés la decisión de política monetaria del Banco de Canadá (BoC) antes de posicionarse para el siguiente movimiento direccional.

Se espera que el banco central canadiense mantenga sin cambios sus tasas de interés de referencia en el 5.0% en octubre, su nivel más alto en 22 años, por segundo mes consecutivo, debido a la erosión de la confianza de los consumidores y las empresas. El BoC también podría mostrarse menos convencido de la necesidad de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria ante los signos de relajación de las presiones inflacionistas. Esto, junto con la reciente caída de los precios del petróleo crudo, se considera que pesa sobre el CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, y actúa como un viento de cola para el par USD/CAD.

Antes del evento clave del banco central, los alcistas parecen reacios a abrir  nuevas posiciones debido a la disminución de la demanda del Dólar estadounidense. El retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., junto con un tono de riesgo generalmente positivo, no ayudan al Dólar estadounidense de refugio seguro a construir sobre el rebote sólido del día anterior desde más de un mínimo de un mes. Esto, a su vez, se considera un factor clave que actúa como viento en contra para el par USD/CAD. Sin embargo, la tendencia bajista del Dólar sigue siendo limitada, en medio de las expectativas de línea dura en torno a la Reserva Federal (Fed).

La versión preliminar de los PMI de EE.UU. publicada el martes mostró que la actividad empresarial en el sector de la manufactura salió del territorio de contracción por primera vez en seis meses, y la actividad de los servicios se aceleró modestamente en octubre. Esto se consideró una señal de que la economía estadounidense sigue resistiendo a pesar de la subida de los tipos de interés, lo que debería permitir a la Fed mantener su ciclo de subidas de tasas para controlar la inflación. Estas perspectivas, mientras tanto, deberían limitar cualquier caída significativa de los rendimientos de los bonos estadounidenses y favorecer a los alcistas del Dlar.

El trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es al alza y los descensos correctivos aún podrían verse como una oportunidad de compra. El par parece dispuesto a seguir subiendo hasta alcanzar un máximo de varios meses, en torno a la zona de 1.3785, que tocó el 6 de octubre. Unas compras de continuación, que lleven a una posterior fortaleza por encima del nivel de 1.3800, confirmarán una nueva ruptura y allanarán el camino para un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo.

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