EUR/USD se debilita cerca de mínimos de una semana, justo por debajo de 1.0550 antes del BCE

• El EUR/USD baja por tercer día consecutivo presionado por una combinación de factores.
• El aumento de las expectativas a favor de una pausa en el ciclo de 14 meses de subidas de tasas del BCE debilita a la moneda común.
• Las expectativas de línea dura de la Fed, los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y un tono de riesgo más débil benefician al Dólar.
• El escenario parece inclinarse a favor de los bajistas, mientras la atención sigue centrada en la decisión sobre las tasas del BCE.

El par EUR/USD se mantiene a la defensiva al inicio de la sesión europea del jueves y actualmente cotiza en torno a la zona de 1.0550, en mínimos de una semana, mientras los operadores esperan con interés la decisión de tasas del Banco Central Europeo (BCE).

En septiembre, el BCE subió los tipos por décima vez consecutiva, aunque señaló que la lucha contra la inflación, que ha durado 14 meses, está llegando a su fin, ya que las presiones sobre los precios están disminuyendo. Además, la economía se está ralentizando hasta el punto de que la recesión podría estar ya en marcha, lo que hace cada vez más improbables nuevas subidas de tasas. No obstante, es probable que la decisión crucial infunda volatilidad en torno a la moneda común y proporcione un impulso significativo al par EUR/USD.

Aparte de esto, la atención se centrará en el debate sobre una reducción más rápida de su sobredimensionada cartera de deuda pública y sobre cuánto tiempo deben permanecer las tasas en máximos históricos. Los mercados ya apuestan a que el próximo movimiento será un recorte de tasas, posiblemente en el segundo trimestre del próximo año. Por lo tanto, los inversores analizarán atentamente las declaraciones de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en la conferencia de prensa posterior a la reunión, en busca de nuevas pistas sobre las perspectivas de política monetaria a corto plazo del banco central.

A la espera del evento clave, el Dólar estadounidense (USD) se muestra alcista, impulsado por los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un tono de riesgo generalmente más débil, lo que ejerce cierta presión sobre el  EUR/USD. El rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años se mantiene cerca de su máximo de los últimos 16 años, en torno al nivel psicológico del 5%, brevemente superado a principios de esta semana, en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá su postura de línea dura.

Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política de la Fed, mientras tanto, siguen alimentando la preocupación por los vientos en contra derivados del rápido aumento de los costes de endeudamiento. Además, los mediocres resultados corporativos hacen temer por las perspectivas económicas y reducen el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo. Esto, junto con el riesgo de una nueva escalada del conflicto entre Israel y Gaza, impulsa algunos flujos monetarios de refugio seguro hacia el Dólar y contribuye al tono de ventas que rodea al par EUR/USD.

El trasfondo fundamental mencionado parece inclinarse a favor de los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el par es a la baja. Por lo tanto, cualquier intento de recuperación podría ser visto como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse con bastante rapidez.

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