Avance del Producto Interior Bruto de EE.UU. del tercer trimestre: ¿Cuándo se publica el informe preliminar del PIB y cómo podría afectar al EUR/USD?

• Se prevé que el Producto Interior Bruto de Estados Unidos crezca a una tasa anual del 4.2% en el tercer trimestre.
• El Dólar se encuentra en una fase de corrección bajista antes de la publicación.
• Tras la publicación de los datos por parte de la Oficina de Análisis Económico de los Estados Unidos, el sentimiento de los mercados determinará la dirección del Dólar.

Se espera que el informe del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre, que publicará la Oficina de Análisis Económico (BEA) el 26 de octubre, muestre una expansión de la economía estadounidense a una tasa anualizada del 4.2%, tras la expansión del 2.1% registrada en el informe del PIB del segundo trimestre.

El Dólar se ha relajado frente a sus principales rivales, tras alcanzar a principios de octubre máximos anuales, ante las especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) se abstendrá de seguir subiendo las tasas. Los responsables de la política monetaria, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, habían sugerido que el elevado rendimiento de los bonos del Tesoro está endureciendo las condiciones monetarias lo suficiente como para impedirles actuar. Incluso más allá, Powell señaló que una recesión ya no es un escenario base para el banco central cuando anunció la decisión de política monetaria de septiembre. Sin embargo, los mercados financieros siguen preocupados por la marcha de la economía, y la reciente guerra entre Israel y el grupo palestino Hamás ha reavivado la inquietud por el crecimiento mundial.

Previsión del Producto Interior Bruto de Estados Unidos: Lo que podrían decirnos las cifras

En la agenda económica estadounidense del jueves destaca la publicación del PIB preliminar del tercer trimestre, prevista para las 12:30 GMT. Se espera que la primera estimación muestre que la mayor economía del mundo creció un 4.2% en los tres meses hasta septiembre, más del doble que en el trimestre anterior.

De ser así, es probable que los mercados financieros se sientan más optimistas. El Dólar podría fortalecerse, pero sus ganancias podrían verse limitadas por el apetito por el riesgo, impulsando la demanda de activos de alto rendimiento.

Sin embargo, ¿hasta qué punto sería positivo un crecimiento sustancial? Los inversores deberían tener en cuenta el factor de la Reserva Federal (Fed) antes de precipitarse en el comercio de las noticias.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha dicho que el banco central necesita un crecimiento por debajo de la tendencia para que la inflación vuelva al objetivo del 2%. Hasta ahora, la economía estadounidense se ha mantenido resistente y el mercado laboral apenas se ha relajado. De ahí que un crecimiento sustancial juegue en contra de la posibilidad de domar la inflación. Hay buenas probabilidades de que las cifras resulten incluso mejores de lo previsto, dado el continuo crecimiento del empleo y el aumento del gasto del consumidor. En un principio, los mercados financieros podrían acoger favorablemente la noticia, pero a largo plazo, el impulso del crecimiento debe desacelerarse para equilibrar la economía.

"La economía estadounidense siguió mostrando una notable resistencia durante el verano, con un crecimiento del empleo sorprendentemente sólido y un inesperado aumento del gasto del consumidor que probablemente impulsó el crecimiento del PIB real por encima del 5% anualizado (en el tercer trimestre)", escribió Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon, en una nota para analistas.

¿Cuándo se publica el PIB y cómo puede afectar al EUR/USD?

El informe del PIB estadounidense se informará el jueves a las 12:30 GMT. A la espera del evento, el Dólar se encuentra en una corrección tras alcanzar condiciones de sobrecompra extremas, en particular frente al Euro.

El par EUR/USD sufrió una caída continua durante todo el trimestre, alcanzando un máximo anual en 1.1275 en julio, y el posterior movimiento a la baja estableció un mínimo de 2023 en 1.0447 a principios de octubre. Los mercados financieros se volvieron optimistas al desplomarse las probabilidades de nuevas subidas de tasas de la Fed tras el anuncio de septiembre. Además, varios funcionarios de la Fed señalaron que la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro endurecía de algún modo las condiciones monetarias y les ayudaba a mantener la calma.

Sin embargo, las pérdidasdel Dólar se contuvieron. Esto se debió en parte a los malos resultados de otras economías importantes y, últimamente, al inesperado conflicto de Oriente Medio entre Hamás e Israel.

Volviendo a las cifras del PIB, un dato alcista probablemente impulsará el optimismo del mercado, limitando el potencial alcista del Dólar a corto plazo. Por otro lado, una lectura mucho peor de lo esperado podría avivar las preocupaciones, beneficiando al USD.

Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala sobre el EUR/USD: "A pesar del reciente mínimo y la siguiente recuperación de 250 pips, el EUR/USD mantiene el sesgo bajista a largo plazo. El fuerte retroceso de esta semana desde cerca de 1.0700 apunta a un interés de venta aún elevado. Aun así, los descensos adicionales están limitados por la incertidumbre sobre los futuros resultados económicos a ambas orillas del Atlántico."

Y añade: "El nivel de 1.0520 sirve de soporte a corto plazo, y una ruptura del nivel de 1.0490 sería necesaria para una caída más pronunciada, con una prueba del mínimo anual a la vista. Una ruptura por debajo de este último nivel asustaría a los compradores y abriría la puerta a una caída hacia la zona de precios de 1.0320/1.0340". "La atención se centrará en un posible movimiento por encima de 1.0700 si el par gana tracción al alza con las noticias. La siguiente resistencia relevante y posible objetivo alcista se encuentra en la zona de 1.0770."