USD/JPY sigue corrigiendo desde su máximo anual y se acerca a 150.00

• El USD/JPY continúa bajo presión vendedora por segundo día consecutivo.
• Las expectativas de que la Fed no suba las tasas y la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesan sobre el Dólar.
• La divergencia entre la Fed y el Banco de Japón debería limitar las ganancias del Yen y soportar la caída del par.

El par USD/JPY amplía el retroceso del día anterior desde la zona de 151.70, su nivel más alto desde octubre de 2022, y cae por segundo día consecutivo el jueves. El par cotiza justo por encima del nivel psicológico de 150.00, con una caída de más del 0.50% en el día, aunque parece difícil que se produzca una corrección significativa.

Las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) se acerca al final de su campaña de endurecimiento de la política monetaria arrastrar al Dólar estadounidense (USD) lejos de un máximo de casi un mes tocó el miércoles, lo que a su vez ejerce presión sobre el par USD/JPY. Por segunda vez consecutiva, el banco central estadounidense mantuvo sin cambios los tipos de interés a un día, aunque dejó la puerta abierta a nuevas subidas de tasas tras la inesperada recuperación de la economía estadounidense. Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló en la rueda de prensa posterior a la reunión que el reciente aumento de los costes de los préstamos, impulsado por los mercados, podría afectar a la actividad económica.

Powell añadió que las condiciones financieras podrían ser ya lo bastante restrictivas como para controlar la inflación, lo que alimentó las especulaciones de que la Fed había terminado de subir los tipos y podría empezar a recortarlos en junio del año que viene. El replanteamiento de la senda de subidas de tipos de la Fed en el futuro provoca un nuevo descenso pronunciado de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y sigue pesando sobre el Dólar. Aparte de esto, las especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrán en el mercado de divisas para combatir una depreciación sostenida de la moneda nacional también contribuyen al tono de ventas que rodea al par USD/JPY, aunque la postura moderada del Banco de Japón (BoJ) podría ayudar a limitar las pérdidas.

El pequeño cambio introducido por el BoJ en su política de control de la curva de rendimientos apuntaba a un lento avance hacia el fin de años de estímulo masivo. El banco central japonés también indicó que el alejamiento de la postura ultra moderada llevará más tiempo del previsto inicialmente. Esto señala una gran divergencia en comparación con una Fed relativamente de línea dura, lo que, junto con el escaso atractivo de los bonos del Estado japoneses, podría socavar el Yen japonés (JPY). Además, un tono de riesgo positivo podría hacer mella en la demanda de refugio seguro del Yen y prestar cierto soporte al par USD/JPY, lo que justifica cierta cautela por parte de los bajistas agresivos.

Los participantes del mercado ahora miran a la agenda económica de EE.UU., con la publicación de las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo y los datos de pedidos de fábrica más tarde durante la sesión americana. Por otro lado, los rendimientos de los bonos estadounidenses influirán en la dinámica de la cotización del Dólar y darán cierto impulso al par USD/JPY. Los operadores seguirán las señales del sentimiento de riesgo para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo antes de que se conozcan los datos mensuales de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como el informe NFP que se publicará el viernes.

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