Previa IPC de EE.UU.: Se espera una ralentización de la inflación general, pero los precios subyacentes seguirán altos

• Se prevé que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos aumente un 3.3% interanual en octubre, por debajo del 3.7% registrado en septiembre.
• Se espera que la inflación anual del IPC subyacente se mantenga estable en el 4.1% en octubre.
• El informe sobre la inflación del IPC de EE.UU. podría tener un impacto significativo en la valoración del Dólar, ya que alteraría la valoración del mercado sobre las perspectivas de tasas de la Fed.

La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de octubre a las 13:30 GMT.

El Dólar estadounidense (USD) se ha mantenido estable frente a sus principales rivales, mientras que tiene dificultades para ganar impulso al alza tras la tendencia alcista de julio-octubre que vio al Índice del Dólar DXY ganar casi un 6%.

Aunque los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) siguen comprometidos con el enfoque dependiente de los datos para sus decisiones de política monetaria, se espera ampliamente que la Fed deje la tasa de interés sin cambios en el rango de 5.25%-5.5% este año. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados están valorando en más del 80% la probabilidad de que la Fed mantenga su política en la reunión de diciembre. En su intervención en una conferencia organizada por el Fondo Monetario Internacional (FMI) la semana pasada, el presidente de la Fed , Jerome Powell, afirmó que "estamos tomando decisiones reunión a reunión, basándonos en la totalidad de los datos que nos llegan y en sus implicaciones para las perspectivas de la actividad económica y la inflación".

Los datos de inflación del IPC de EE.UU. podrían influir en el posicionamiento de los mercados respecto a las perspectivas de tasas de la Fed, especialmente después de que Powell en el evento del FMI también dijera que no confiaban en haber logrado una política "suficientemente restrictiva" para reducir la inflación al 2%.

¿Qué podemos esperar del próximo informe sobre el IPC?

Se espera que el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. aumente un 3.3% interanual en octubre, a un ritmo más suave que el incremento del 3.7% registrado en septiembre. El IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, aumentará un 4.1% en el mismo periodo, igual que en septiembre.

El IPC y el IPC subyacente mensual aumentarán un 0.1% y un 0.3%, respectivamente. Tras cuatro meses consecutivos de subidas, los precios del petróleo se desplomaron en octubre, con una caída del 10% del barril de West Texas Intermediate (WTI). La disminución de los temores a que el conflicto entre Israel y Hamás se convierta en un conflicto generalizado en Oriente Próximo hace que los precios del petróleo sigan presionados.

Los analistas de TD Securities informaron de que, de cara al informe de inflación estadounidense de octubre, "la inflación de los precios subyacentes probablemente ganó velocidad por tercer mes consecutivo, registrando un aumento 'suave' del 0.4% intermensual":

"Los precios de los bienes probablemente se sumaron a la inflación, mientras que el segmento de la vivienda probablemente se ralentizó. Las tarifas aéreas y el alojamiento volverán a ser factores clave. También esperamos que la caída de los precios del gas contribuya a moderar la inflación general de octubre. Nuestras previsiones apuntan a un 3.3%/4.2% interanual para los precios generales y subyacentes".

Mientras tanto, el índice de precios pagados del PMI de servicios del ISM bajó ligeramente de 58.9 a 58.6 en octubre, mientras que el índice de precios del PMI de manufactura subió de 43.8 a 45.1. Estas lecturas mostraron las presiones sobre los precios de los insumos, que en octubre se situaron en el 3.2%. Estos datos muestran que las presiones sobre los precios de los insumos del sector servicios siguieron siendo fuertes en octubre y que continuó la deflación de los costes de los insumos de manufactura.

¿Cuándo se informará del Índice de Precios al Consumo y cómo podría afectar al EUR/USD?

Los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo de octubre se publicarán a las 13:30 GMT. Una lectura mensual de la inflación subyacente del 0.5% o superior podría atraer expectativas de línea dura de la Fed y dar un impulso al USD como reacción inmediata. Por otro lado, un débil aumento del IPC subyacente del 0.2% o menos podría confirmar que la política de la Fed se mantendrá sin cambios el resto del año y pesar sobre la moneda. El posicionamiento del mercado sugiere que una recuperación del USD es probable que tenga más impulso detrás de él que una venta masiva.

Yohay Elam, analista de FXStreet, afirmó que harían falta "sorpresas desagradables al alza del 0.2% o más" para que los mercados se replanteasen las perspectivas de la Fed.

"Si los datos sorprenden a la baja, la fiesta en Wall Street continuaría, mientras que el Dólar sufriría otro golpe", añadió Elam. "En caso de que los datos salgan como se espera, la caída de la inflación general probablemente desencadenará un impacto positivo inmediato en las acciones y presionará al Dólar estadounidense, incluso si el IPC subyacente se mantiene obstinadamente elevado".

Eren Sengezer, analista jefe de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:

"El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene ligeramente por encima de 50, mostrando una falta de impulso direccional. El EUR/USD se mantiene peligrosamente cerca de 1.0650, donde se encuentra el 23.6% de retroceso de Fibonacci de la tendencia bajista de julio-octubre. Un cierre diario por debajo de este nivel podría atraer a los vendedores técnicos y abrir la puerta a un descenso prolongado hacia 1.0600 (nivel psicológico) y 1.0500 (nivel estático, nivel psicológico)."

"El nivel de 1.0750 (38.2% de retroceso de Fibonacci) se alinea como primera resistencia antes de 1.0800 (media móvil simple (SMA) de 100 días, SMA de 200 días). Si el par supera este nivel y comienza a utilizarlo como soporte, podría considerarse una señal convincente de que el EUR/USD se encuentra en una tendencia alcista. En este escenario, 1.0850 (50% de retroceso de Fibonacci) y 1.0950 (61.8% de retroceso de Fibonacci) podrían fijarse como próximos objetivos alcistas."