Filipinas: El BSP mantiene las tasas sin cambios en noviembre – UOB

El Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) mantuvo sin cambios su tasa de recompra inversa a un día (RRP) en el 6.50% ... después de tener en cuenta una fuerte desaceleración de la inflación en octubre (detalles en el informe). La decisión fue contraria a sus propias previsiones de una subida durante la subida de tipos fuera de ciclo del mes pasado (el 26 de octubre), y a nuestras expectativas de una subida de 25 puntos básicos, pero coincide con el consenso de Bloomberg.

La junta monetaria consideró que una pausa en los tipos permitiría que los anteriores ajustes de los tipos de interés siguieran afectando a la economía, en particular a las empresas y los hogares, al desacelerarse aún más el crecimiento del crédito. También refleja una rebaja de las perspectivas de inflación del BSP, con las previsiones de inflación ajustadas al riesgo (que se introdujeron por primera vez en la reunión extraciclo del 26 de octubre de 2023) ajustándose a la baja hasta el 6.1% para 2023 (desde el 6.2% previsto en octubre), el 4.4% para 2024 (desde el 4.7% anterior) y el 3.4% para 2025 (desde el 3.5% estimado en octubre).

En general, la última declaración de política monetaria siguió sonando de línea agresiva. Asimismo, los comentarios oficiales durante la sesión informativa posterior a la reunión siguieron sugiriendo un enfoque de reunión por reunión y dependiente de los datos a corto plazo. Reconociendo esto y las condiciones globales extremadamente fluidas, vemos una probabilidad de 50:50 para que el BSP suba una vez más 25 puntos básicos en la próxima y última reunión de este año el 14 de diciembre. Hasta que tengamos otra gran sorpresa positiva en el informe de inflación de la nación para noviembre y/o la Fed de EE.UU. anuncie oficialmente el fin de su ciclo de subida de tipos el próximo mes, mantenemos nuestra previsión de que la tasa de RRP termine el año al alza en el 6.75% por ahora.