El Peso mexicano repunta con fuerza frente al Dólar tras los comentarios de Powell

• El Peso mexicano terminó noviembre con ganancias superiores al 3.60% y comenzó diciembre en tono positivo.
• El diferencial de tasas de interés entre México y EE.UU. favorece al peso, ya que los funcionarios de la Fed han cambiado a una postura moderada.
• El presidente de la Fed, Powell, reconoce un descenso de la inflación, pero subraya la necesidad de más pruebas para alcanzar el objetivo del 2%.

El Peso mexicano (MXN) remonta frente al Dólar estadounidense (USD) al comenzar el último mes del año, aunque el Dólar registra sólidas ganancias frente a una cesta de seis divisas, a saber, el Índice del Dólar estadounidense (DXY). El USD/MXN se desliza por debajo de la confluencia de niveles de soporte técnico, que se convirtieron en resistencia, y comercia por debajo de 17.20, con una caída de más del 1% en el día.

La moneda mexicana tuvo un mes positivo en noviembre, con ganancias del 3.65%, una sólida recuperación en comparación con las pérdidas del 3.60% de octubre. El principal motor de la evolución de los precios sigue siendo el diferencial de tipos de interés entre ambos países, con 600 puntos básicos de diferencial a favor del peso mexicano. Además, los participantes del mercado parecen confiar en que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. ponga fin a su ciclo de endurecimiento, después de que los miembros anteriormente "halcones" realizaran comentarios moderados. Mientras tanto, la publicación del indicador de inflación preferido por la Fed, el índice de precios del consumo personal subyacente (PCE), mostró la continuación del proceso desinflacionista en Estados Unidos.

En el frente mexicano, el Banco de México (Banxico) revisó sus proyecciones económicas para 2023 y 2024, afirmando que la inflación alcanzaría su objetivo del 3% en 2025. La gobernadora, Victoria Rodríguez Ceja, dijo que las conversaciones para relajar la política monetaria podrían comenzar en el primer trimestre de 2024. El subgobernador Jonathan Heath subrayó que la banca dependería de los datos y aplicaría recortes graduales de las tasas. Más adelante en el calendario, S&P Global publicaría el PMI de manufactura.

Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoció un descenso de la inflación, pero señaló que la inflación subyacente sigue siendo elevada. Afirmó además que necesita más pruebas de progreso hacia la consecución del objetivo de inflación del 2%. Powell mencionó que las tasas de interés están actuando de manera restrictiva, pero advirtió contra declarar prematuramente que la política monetaria se ha vuelto lo suficientemente restrictiva. Hizo hincapié en que las decisiones se tomarían reunión por reunión.

Movimientos diarios: El Peso mexicano a la ofensiva a pesar de los comentarios moderados de Banxico, a la espera del presidente de la Fed, Powell.

• Banxico revisa al alza el crecimiento económico de 3% a 3.3% para 2023 y proyecta que la economía pasaría de 2.1% a 3% en 2024.
• En cuanto a las perspectivas de inflación, el banco central mexicano prevé una inflación general del 4.4% en el cuarto trimestre de 2023 (5.3% para la subyacente), mientras que a finales de 2024 se estima en el 3.4% (3.3% para la subyacente). El banco central prevé que la inflación general y la subyacente no alcancen el objetivo del 3% impuesto por la institución hasta 2025.
• El índice de precios del consumo personal subyacente (PCE) de EE.UU., el indicador de inflación de la Fed, subió un 3.5% interanual en octubre, como se esperaba, por debajo del 3.7% del mes anterior.
• La inflación general medida por el índice de precios PCE se ralentizó del 3.4% al 3.0% en los últimos doce meses, como preveían los analistas.
• Los operadores de tasas de interés prevén recortes de 115 puntos básicos en las tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. en 2024.
• El 27 de noviembre, el subgobernador de Banxico, Jonathan Heath, comentó que los precios subyacentes deben bajar más, añadiendo que uno o dos recortes de tasas podrían llegar el próximo año, pero "muy gradualmente" y "con mucha cautela."
• El 24 de noviembre, un informe reveló que la economía de México creció según lo previsto en el tercer trimestre en términos anuales y trimestrales, lo que sugiere que el Banco de México probablemente mantendrá su postura de línea dura, aunque abrió la puerta a cierta relajación.
• La inflación anual de México aumentó del 4.31% al 4.32%, mientras que la subyacente siguió moderándose, del 5.33% al 5.31%, según datos del 23 de noviembre.
• Una encuesta de Citibanamex sugiere que 25 de 32 economistas esperan el primer recorte de tasas de Banxico en el primer semestre de 2024.
• La encuesta muestra "una gran dispersión" para las tasas de interés el próximo año, entre 8.0% y 10.25%, reveló Citibanamex.
• La misma encuesta reveló que los economistas prevén una inflación general anual de 4.00% y subyacente de 4.06%, ambas lecturas para el próximo año, mientras que el tipo de cambio USD/MXN se ve en 19.00, desde 18.95, hacia finales de 2024.

Análisis Técnico: El Peso mexicano repunta a medida que el USD/MXN se desliza por debajo de las SMA de 20 y 100 días; 17.00 a la vista

El USD/MXN reanudó su tendencia bajista tras superar brevemente las medias móviles simples (SMA) de 20 y 100 días en 17.32 y 17.34, respectivamente, y alcanzar un máximo de dos semanas por debajo de 17.50. Sin embargo, los compradores no pudieron aferrarse a las ganancias, y el par ha regresado por debajo de las SMA de 20 y 100 días.

Para una continuación bajista, el par exótico necesita romper por debajo de 17.25, un sólido nivel de resistencia durante la semana que se convirtió en soporte. Una vez superado, el siguiente soporte sería 17.05, por delante de la figura psicológica de 17.00. Si los alcistas recuperan la SMA de 20 días, eso podría abrir la puerta para que el USD/MXN recupere la SMA de 100 días en 17.34, antes de desafiar 17.50.