El Oro sube por la debilidad del Dólar tras los débiles datos de ADP

• El Oro repunta mientras las cifras ADP confirman que el mercado laboral estadounidense se está enfriando. 
• La tendencia alcista general del metal precioso pierde impulso a medida que el Dólar recupera el terreno perdido.
• Nuevas pruebas de que EE.UU. se encamina hacia un aterrizaje suave apuntalan la demanda de Oro.

Los precios del Oro (XAU/USD) han subido tras la publicación de las cifras de empleo ADP en EE.UU., más débiles de lo esperado. El par se acerca a los máximos del martes en 2.040$, tras haber encontrado soporte en el nivel psicológico de 2.000$, en su retroceso desde los máximos históricos de 2.150$.

Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se han vuelto más bajos ya que el débil ADP arrojó dudas sobre los datos de las Nóminas No Agrícolas del viernes. Estas cifras confirman que el mercado laboral estadounidense está perdiendo impulso, lo que añade razones para pensar que la Reserva Federal (Fed) podría empezar a relajar su política monetaria a principios del año que viene. 

Los datos del martes ofrecieron un panorama mixto. El índice ISM de servicios de EE.UU. superó las expectativas, pero la encuesta JOLTS de ofertas de empleo de EE.UU. mostró que el mercado laboral está empezando a sentir el pellizco de unos tipos de interés más altos.

La atención de los inversores se centra ahora en el informe de nóminas no agrícolas, que se publicará el viernes, y que será analizado con interés en busca de nuevas pistas sobre los planes de política monetaria de la Reserva Federal.

Resumen diario Movimientos del mercado: El oro avanza mientras el ADP refuerza los argumentos a favor de los recortes de la Fed en 2024 

• Los precios del Oro subieron tras conocerse el informe de empleo ADP, que arrojó una cifra inferior a la esperada en octubre.
•  La economía estadounidense creó 103.000 nuevos puestos de trabajo en noviembre, muy por debajo de los 130.000 esperados. La lectura de octubre se ha revisado a la baja hasta 106.000 desde los 113.000 estimados anteriormente.
•  Estas cifras siguen la estela de la encuesta estadounidense JOLTS de ofertas de empleo del martes, y se suman a la evidencia de que la política monetaria restrictiva está empezando a afectar a la demanda de trabajadores.
•  Por otro lado, el PMI de servicios ISM de EE.UU. mostró una mejora mayor de la esperada, lo que descarta una fuerte desaceleración de la economía estadounidense.
•  La herramienta FedWatch de CME Group valora en más de un 50% las posibilidades de que el banco central estadounidense recorte su tipo de referencia en 25 puntos básicos en marzo.
•  Los mercados se muestran moderadamente positivos el miércoles, con los inversores cada vez más convencidos de que los ciclos de endurecimiento de los principales bancos centrales han llegado a su fin.
•  Los últimos datos confirman la desaceleración del crecimiento estadounidense y el debilitamiento del mercado laboral, en consonancia con la hipótesis de un aterrizaje suave. Esto perjudica al dólar y a los rendimientos estadounidenses, y es una buena noticia para los metales preciosos.
•  La noticia de que Moody's ha recortado la perspectiva crediticia de China a negativa debido a los crecientes riesgos de la deuda está lastrando el apetito por el riesgo.

Análisis técnico: Los precios del Oro siguen consolidándose por debajo de 2.040$

Desde un punto de vista técnico, los precios del oro siguen consolidándose. Los intentos bajistas están contenidos por encima de la zona de soporte clave de 2.000$, mientras que los intentos alcistas están limitados por debajo del nivel de 2.040$.

La tendencia alcista general ha perdido fuerza tras romper el nivel de Fibonacci del 50% de la carrera alcista del 13 de noviembre al 5 de diciembre. Además, la correlación inversa del Oro con un Dólar estadounidense más fuerte sugiere que no hay que descartar un nuevo descenso.

A la baja, una confirmación por debajo de la zona de soporte de los 2.000$ anularía la tendencia alcista general y aumentaría la presión bajista hacia los 1.950$ y los 1.932$.

Al alza, una reacción alcista por encima de los 2.040$ despejaría el camino hacia los 2.067$, antes del máximo histórico de 2.150$.

Precio del Dólar estadounidense esta semana

La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas cotizadas esta semana. El Dólar estadounidense fue la divisa más débil frente al Dólar canadiense.

¿Qué hace la Reserva Federal y cómo afecta al Dólar estadounidense?

La política monetaria de Estados Unidos está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2%, la Reserva Federal sube los tipos de interés, aumentando los costes de los préstamos en toda la economía. El resultado es un dólar más fuerte, ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para los inversores internacionales.
Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.

¿Con qué frecuencia celebra reuniones de política monetaria?

La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones de política monetaria al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa las condiciones económicas y toma decisiones de política monetaria.
En el FOMC participan doce funcionarios de la Fed: los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva restantes, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.

¿Qué es el Quantitative Easing (QE) y cómo afecta al USD?

En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Se trata de una medida política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Reserva Federal durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Reserva Federal imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar el Dólar estadounidense.

¿Qué es el Quantitative Tightening (QT) y cómo afecta al dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso al QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el principal de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del dólar estadounidense.