Yen japonés alcanza máximos de tres meses frente al Dólar en medio de expectativas de un giro del BoJ

• El Yen japonés ve compras agresivas el jueves y alcanza máximos de tres meses frente al Dólar estadounidense.
• El gobernador del BoJ analizó las opciones para un posible giro desde las tasas de interés negativas e impulsó al Yen japonés.
• Un tono de riesgo más agrio beneficia aún más al Yen de refugio seguro y ejerce una fuerte presión bajista sobre el USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se fortalece en general y repunta alrededor de 225 pips frente al Dólar estadounidense (USD), alcanzando un máximo de tres meses durante la primera parte de la sesión europea del jueves. Los inversores han ido valorando rápidamente la posibilidad de que el Banco de Japón (BoJ) elimine el régimen de tasas de interés negativas antes de lo previsto. El Banco de Japón ha llevado a cabo una encuesta especial entre los participantes del mercado para analizar su impacto y efectos secundarios. Además, la visita del Gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, a la oficina del Primer Ministro, Fumio Kishida, elevó las expectativas a un cambio importante de política monetaria por parte del banco central japonés y supuso un fuerte impulso para el Yen.

En cambio, se espera que la Reserva Federal (Fed) empiece a recortar los tipos de interés a partir de marzo de 2024, ante la disminución de las presiones inflacionistas y los indicios de que el mercado laboral, históricamente tenso, se está relajando. Esto, a su vez, desencadena una caída correctiva del Dólar desde el máximo de dos semanas alcanzado el miércoles, a pesar de un buen rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.. Al mismo tiempo, el debilitamiento del sentimiento por el riesgo se considera otro factor que beneficia al Yen japonés como moneda refugio. Esto, a su vez, arrastra al par USD/JPY cerca del nivel psicológico de 145.00 y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación. La publicación de los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en los Estados Unidos podría impulsar al par durante la sesión americana.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés recibe un fuerte impulso por el aumento de las expectativas a un pronto cambio de política monetaria del Banco de Japón

• Los indicios de que el mercado laboral estadounidense se está relajando hacen temer una ralentización económica y pesan en el sentimiento de los inversores, lo que beneficia al Yen japonés de refugio seguro.
• El Departamento de Trabajo de EE.UU. informó el martes de que las ofertas de empleo se redujeron en 617.000 puestos hasta los 8.73 millones en octubre, su nivel más bajo en dos años y medio.
• El informe de ADP mostró que los empleadores del sector privado de EE.UU. añadieron sólo 103.000 puestos de trabajo en noviembre, por debajo de los 106.000 del mes anterior, que habían sido revisados a la baja.
• Las lecturas reafirmaron las expectativas del mercado sobre un cambio inminente en la postura política de la Reserva Federal y las expectativas por un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de marzo.
• La serie de datos clave sobre el empleo en EE.UU. continuará el jueves y el viernes con la publicación de las solicitudes iniciales semanales de subsidio de desempleo y las nóminas no agrícolas, respectivamente.
• Las fuerzas israelíes irrumpieron el martes en la principal ciudad del sur de Gaza en el día más intenso de combate de las operaciones terrestres contra los militantes de Hamás, empeorando la crisis humanitaria.
• Los datos mixtos de la balanza comercial china mostraron que las importaciones disminuyeron inesperadamente un 0.6% en noviembre, lo que avivó la preocupación por la debilidad de la demanda interna en un contexto de riesgo de recesión.
• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró al primer ministro Kishida que el banco central espera comprobar si los salarios aumentarán de forma sostenible, si las subidas salariales empujarán al alza los precios de los servicios y si la demanda será fuerte.
• Ueda declaró este jueves que la política monetaria acomodaticia y las medidas de estímulo están sirviendo de soporte a la economía japonesa.
• Ueda añadió que su explicación de la política monetaria al primer ministro Kishida incluía las perspectivas de subida salarial para el próximo año, reafirmando las apuestas de que el banco central se alejará del régimen de tasas de interés negativas.
• Ueda afirmó anteriormente que aún no han llegado a una situación en la que puedan alcanzar el objetivo de precios de forma sostenible y estable y con suficiente certeza.

Análisis Técnico: El USD/JPY encuentra cierto soporte cerca del nivel de 145.00, aún no está fuera de peligro

Desde el punto de vista técnico, los repetidos fracasos de esta semana a la hora de volver a situarse por encima del punto de ruptura del soporte de la SMA de 100 días, ahora convertido en resistencia, actualmente en torno a la zona de 147.45, y el posterior descenso favorecen a los bajistas. Además, los osciladores en gráfico diario se mantienen en territorio negativo y aún están lejos de la zona de sobreventa. Esto, a su vez, valida las perspectivas negativas a corto plazo para el par USD/JPY.

Además, una ruptura por debajo del 38.2% de retroceso de Fibonacci de la recuperación de julio-octubre podría ser visto como un nuevo desencadenante para los bajistas y apoya las perspectivas de nuevas pérdidas. Algunas ventas de continuación por debajo del nivel de 145.00 podría entonces arrastrar al par USD/JPY al 50% de Fibonacci, alrededor de la región de 144.55-144.50.

Por otro lado, la recuperación por encima de la zona de 145.50 podría extenderse, aunque es más probable que atraiga a nuevos vendedores cerca de la zona de 146.00. Esto, a su vez, debería limitar al par USD/JPY cerca de la región de 146.20, o el mínimo semanal anterior. Sin embargo, si se mantiene la tendencia alcista, podría producirse una recuperación de cobertura de cortos.