El Yen japonés se debilita aún más frente al Dólar en medio de reposicionamiento previo a la decisión de la Fed

• El Yen japonés continúa cayendo frente al Dólar estadounidense durante las primeras horas de la sesión europea.
• Los inversores siguen reduciendo las expectativas a un cambio inminente en la política monetaria del Banco de Japón.
• El apetito por el riesgo es otro factor que debilita al Yen como moneda refugio.
• El Dólar recupera tracción positiva y proporciona un impulso adicional al USD/JPY antes de la Fed.

El Yen japonés (JPY) prolonga su descenso intradía contra el Dólar estadounidense (USD), mientras el par USD/JPY se acerca al nivel de 146.00 durante los primeros compases de la sesión europea del miércoles. Los inversores parecen convencidos de que es poco probable que el Banco de Japón se apresure a eliminar las tasas de interés negativas. Esto, junto con el sentimiento alcista subyacente en los mercados, se considera un factor clave que explica el bajo rendimiento relativo del Yen de refugio seguro frente a su homólogo estadounidense.

El Dólar, por otra parte, recibe cierto apoyo de la disminución de las probabilidades de una pronta relajación de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Estas expectativas se vieron reafirmadas por los datos publicados el martes, según los cuales los precios al consumo en Estados Unidos subieron inesperadamente en noviembre. Los mercados, sin embargo, siguen esperando al menos cuatro recortes de 25 puntos básicos (pb) en las tasas de interés por parte del banco central de EE.UU. el próximo año. Esto, a su vez, podría limitar el Dólar y al par USD/JPY antes de la decisión del banco central de hoy.

Está previsto que la Fed anuncie su decisión política tras una reunión de dos días durante la sesión americana. Sin embargo, la atención se centrará en las proyecciones económicas actualizadas y en la conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente de la Fed, Jerome Powell. Los inversores buscarán pistas sobre la futura trayectoria de la tasa de la Fed, lo que a su vez desempeñará un papel clave en influir en la dinámica de los precios del USD y proporcionar algún impulso significativo al par USD/JPY antes de la crucial reunión de política monetaria del BoJ la próxima semana.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés se ve presionado por la reducción de las expectativas a un cambio del BoJ y por nuevas compras del USD

• El Departamento de Trabajo estadounidense informó el martes de que el Índice de Precios al Consumo (IPC) general subió un 0.1% en noviembre y la tasa anual descendió al 3.1% desde el 3.2% anterior.
• La inflación anual del IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se mantuvo en el 4.0% interanual previsto y subió un 0.1% mensual.
• Las cifras de noviembre se mantuvieron muy por encima del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, lo que, junto con los datos de empleo del viernes, más sólidos en Estados Unidos, obligó a los inversores a reducir aún más las expectativas a una rebaja de las tasas en marzo.
• Esto permitió al Dólar recortar las pérdidas anteriores y ayudó al par USD/JPY a atraer algunas compras cerca de la zona de 144.70, aunque el impulso no tuvo continuidad.
• Los operadores han recortado sus expectativas por un Yen japonés más fuerte después de que las noticias indicaran que los responsables políticos del Banco de Japón ven poca necesidad de poner fin a las tasas negativas en diciembre.
• A esto se sumó un entorno de apetito por el riesgo que debilitó al Yen de refugio seguro, lo que ayuda al par USD/JPY a ganar terreno el miércoles.
• La encuesta Tankan mostró que la confianza empresarial de las grandes manufacturas japonesas mejoró más de lo esperado en el cuarto trimestre, aunque no impresionó demasiado a los alcistas del Yen.
• Sobre la Conferencia Central de Trabajo Económico que finalizó el martes, los medios de comunicación estatales dijeron que China intensificará los ajustes de política para apoyar una recuperación económica en 2024.
• Un alto funcionario del Partido Comunista dijo el miércoles que China debería fijar su déficit fiscal y los bonos especiales de los gobiernos locales de 2024 en niveles adecuados y optimizar la estructura del gasto fiscal.
• La esperanza de un estímulo adicional por parte de China impulsa aún más el sentimiento de los inversores y eclipsa en gran medida el riesgo de una nueva escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo.
• Los rebeldes Houthi de Yemen, apoyados por Irán, publican regulaciones para navegar por el Mar Rojo en medio del embargo de Israel y la advertencia incluye una restricción de los viajes hacia los "territorios palestinos ocupados".
• Estados Unidos impuso el martes nuevas sanciones a más de 250 personas y entidades en un esfuerzo por reprimir la evasión por parte de Rusia de las sanciones impuestas tras su invasión de Ucrania.
• La atención sigue centrada en la decisión clave del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que irá acompañada de proyecciones económicas actualizadas y a la que seguirá la rueda de prensa del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
• Los inversores buscarán nuevas pistas sobre el momento en que el banco central de EE.UU. podría comenzar a recortar los tipos en 2024, en medio de señales de relajación de la inflación y de la todavía resistente economía estadounidense.

Análisis Técnico: El USD/JPY se mantiene por debajo de la resistencia de la SMA de 200 horas cerca de la región de 146.25

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY encontró el martes un soporte decente cerca del 38.2% de retroceso de Fibonacci del reciente sólido rebote desde un mínimo de varios meses tocado la semana pasada. La falta de compras de continuación, junto con el hecho de que los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio negativo, justifica cierta cautela por parte de los alcistas. Por lo tanto, es probable que cualquier movimiento alcista posterior se enfrente a una resistencia cerca del nivel de 146.00. Le sigue de cerca la media móvil simple (SMA) de 200 horas, actualmente en torno a la zona de 146.25, que si se supera con decisión podría sentar las bases para nuevas subidas.

Por otro lado, la debilidad por debajo del nivel psicológico de 145.00 podría seguir atrayendo a algunos compradores cerca de la zona de 144.70, el 38.2% de Fibonacci. Una ruptura convincente por debajo de ese nivel se considerará como un nuevo desencadenante para los bajistas y arrastrará al par USD/JPY hacia el soporte del 50% de Fibonacci cerca del nivel redondo de 144.00, de camino a la región de 143.55-143.50 (61.8% de Fibonacci). Más abajo, el par podría debilitarse por debajo del nivel de 143,00 y poner a prueba el siguiente soporte relevante cerca de 142.50.