USD/CHF vuelve a probar el nivel de 0.8700 mientras el SNB afloja el acelerador

• El USD/CHF experimenta un rebote limitado el viernes tras alcanzar mínimos de cuatro meses el día anterior.
• El SNB ya no se centra en las ventas de divisas tras la última decisión sobre tasas.
• La semana que viene se publicarán el Boletín Trimestral del SNB, PIB y PCE de EE.UU. 

El USD/CHF retrocede hacia la zona de los 0,8700 el viernes, tras una semana tensa en la que el Franco suizo (CHF) ganó otro 1.25% frente al Dólar estadounidense (USD) desde la apertura del lunes.

El par ha bajado casi un 1.5% desde el máximo de la semana pasada cerca de 0.8820, y las ganancias limitadas del viernes apenas están sacando al par del suelo después de cerrar a la baja durante los últimos cuatro días consecutivos.

El Banco Nacional Suizo (SNB) se encuentra atrapado en medio, manteniendo los tipos de interés por segunda vez consecutiva, con la inflación a la deriva hacia los objetivos del SNB y el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) suizo previsto que se ralentice.

Thomas Jordan, presidente del SNB: Ya no nos centramos en la liquidación de divisas

El presidente del SNB, Thomas Jordan, señaló el jueves que el SNB ya no se centra directamente en las operaciones de divisas para tratar de evitar una mayor apreciación del CHF. A pesar de que los mercados han aumentado las expectativas de recortes de los tipos de interés a partir del próximo mes de marzo, el presidente del SNB señaló que, en lo que respecta a la política monetaria, es más probable que el SNB reanude directamente la venta de reservas de divisas antes de considerar el inicio de recortes de tasas.

El viernes se publicaron datos económicos mixtos en EE.UU. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero de S&P Global de diciembre no cumplió las expectativas y se situó en 48.2 puntos, frente a los 49.4 de noviembre, incumpliendo la previsión mediana del mercado de un ligero descenso a 49.3 puntos.

El PMI de servicios de EE.UU. sorprendió firmemente al alza, situándose en un sólido 51.3, superando por completo el retroceso previsto por el mercado hasta el 50.6 desde el 50.8 del mes anterior.

La semana que viene, el SNB publicará su Boletín Trimestral para el cuarto trimestre de 2023 el miércoles, seguido de las cifras del PIB estadounidense el jueves. El pivote de la política de la Reserva Federal y el gráfico de puntos actualizado de las expectativas de tipos de interés se enfrentan a su primer desafío, cuando se publiquen las cifras del Gasto en Consumo Personal (PCE) de noviembre el próximo viernes.

Se espera que el PIB anualizado de EE.UU. para el tercer trimestre se mantenga estable en el 5.2%, mientras que la mediana de las previsiones del mercado apuntan a un ligero descenso del PCE interanual en noviembre del 3.5% al 3.4%.

USD/CHF perspectiva técnica

El rebote del USD/CHF del viernes es anémico y apenas mantiene al par dentro del rango diario del jueves, ya que persiste la presión a la baja. Los inversores tendrán que ajustar sus expectativas y celebrar la recaptura de los 0.8700, asumiendo que los compradores sean capaces de forzar al par por encima del nivel de precios objetivo antes de que los mercados concluyan la acción de comercio para la semana.

El par ha caído más de un 2% de máximos a mínimos desde los máximos de la semana pasada en 0.8816, y el USD/CHF está en negativo casi un 5% desde el máximo de noviembre en 0.9112.

Las medias móviles simples (SMA) de 50 y 200 días han completado un cruce bajista cerca del nivel de 0.8950, y el posible impulso alcista se verá limitado por la SMA de 50 días que desciende hacia la zona de 0.8900.

USD/CHF gráfico diario

Niveles técnicos del USD/CHF