El precio del Oro se prepara para una nueva subida en medio de las apuestas de un recorte de tipos de la Fed

• El precio del Oro seguirá subiendo, ya que se espera que la Fed recorte las tasas antes de lo previsto.
• El índice de precios PCE subyacente bajó más de lo previsto, hasta el 3.2%, en noviembre.
• La acción podría ser limitada debido a una semana de poco comercio.

El precio del Oro (XAU/USD) parece que seguirá recuperándose después de que el descenso significativo del índice de precios del consumo personal subyacente (PCE) de Estados Unidos en noviembre haya impulsado las esperanzas de que la Reserva Federal (Fed) recorte pronto los tipos de interés. Los participantes del mercado dan por hecho que la Fed recortará los tipos por primera vez en marzo, y por segunda vez en mayo, tras dos años de un rápido endurecimiento histórico de los tipos por parte del banco central.

Los responsables políticos de la Fed, que abogaban por tipos de interés más altos durante más tiempo para garantizar el retorno de la inflación al 2%, podrían apoyar una pronta reducción de los costes de endeudamiento. El ciclo actual, en el que los tipos de interés se han endurecido durante más tiempo, puede repercutir en la situación general del empleo en la economía. Las esperanzas de una reducción de los tipos de interés han impulsado al alza los precios de la vivienda, que se mantuvieron moderados desde febrero de 2022 hasta junio.

Resumen diario de los impulsores de movimiento en el mercado: El precio del Oro ronda máximos de tres semanas

• El precio del Oro ronda máximos de tres semanas en torno a los 2.065$, ya que el descenso más acusado de lo previsto en los datos del índice de precios PCE subyacente de Estados Unidos ha alimentado las apuestas a favor de un pronto recorte de las tasas por parte de la Fed.
• El índice de precios PCE subyacente de EE.UU. bajó al 3.2%, frente al 3.3% estimado y el 3.5% anterior. En términos mensuales, el dato de inflación subyacente creció ligeramente, un 0.1%, mientras que los participantes del mercado preveían un crecimiento sostenido del 0.2%.
• Cabe señalar que la Fed pronosticó un índice de precios PCE subyacente del 3.2% para finales de año en su Resumen de Proyecciones publicado la semana pasada. Esto indica que la Fed ha alcanzado su objetivo de inflación para 2023.
• Este descenso mayor de lo previsto de la herramienta de inflación preferida de la Fed podría obligar a los responsables políticos a aprobar recortes de tipos antes de lo que se pensaba.
• Según la herramienta Fedwatch de CME, los participantes del mercado están valorando en más de un 71% las probabilidades de un recorte de los tipos de interés en marzo. La probabilidad de un segundo recorte de tasas en mayo es superior al 68%.
• Hasta ahora, los responsables de la política monetaria de la Fed han venido retrayendo las expectativas de recorte de tipos, alegando la necesidad de una política restrictiva de tipos de interés durante un periodo más largo para garantizar el logro de la estabilidad de precios.
• Un descenso significativo de los datos de inflación en EE.UU. está marcando un mejor comienzo para la Fed de cara a 2024, lo que le permitiría lograr un aterrizaje suave de la economía. Este aterrizaje suave permitiría la estabilidad de precios sin desencadenar una recesión.
• Aparte de los datos del índice de precios PCE subyacente de EE.UU., los inversores también se centraron en los pedidos de bienes duraderos de noviembre, publicados el viernes.
• Los nuevos pedidos de bienes duraderos aumentaron a un ritmo más fuerte, del 5.4%, frente a las expectativas del 2.2%. En octubre, los pedidos de bienes duraderos se contrajeron un 5.1%.
• La moderación de la inflación en la economía estadounidense ha impulsado la confianza del consumidor. El índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan para diciembre, publicado la semana pasada, subió a 69.7, frente a las previsiones y la anterior lectura de 69.4.
• La confianza de los estadounidenses en las perspectivas económicas también se vio impulsada por las expectativas de un aumento de la renta disponible de los hogares debido a la relajación de las presiones sobre los precios.
• Mientras tanto, los precios anuales de la vivienda siguieron acelerándose en octubre, en medio de unas expectativas cada vez mayores de recortes de tasas por parte de la Fed.
• Informar de la Agencia Federal de Financiación de la Vivienda (FHFA) mostró que los precios de las propiedades residenciales crecieron un 6.3% en octubre sobre una base anual, por encima de una lectura anterior del 6.2%.
• Las crecientes expectativas de recorte de tasas por parte de la Fed han pesado sobre el Dólar y los rendimientos del Tesoro.
• Unas tasas de interés más bajas, o su expectativa, tienden a reducir las entradas de capital extranjero, lo que repercute negativamente en una divisa.
• El Índice del Dólar se acerca a su nivel más bajo en cinco meses, por debajo de 101.50, y los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años han seguido cayendo hasta situarse cerca del 3.87%.
• Esta semana, el calendario económico será ligero debido a que es una semana de vacaciones, mientras que los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo estarán en el punto de mira.

Análisis Técnico: El Oro sigue subiendo por encima de 2.070$

El precio del Oro ronda máximos de dos días en torno a los 2.069$ en una semana de escasas operaciones. Se espera que el metal precioso se mantenga lateral ante la ausencia de eventos críticos. Si el Oro logra mantenerse por encima de la resistencia de los 2.070$, la subida sería mayor. Las medias móviles exponenciales (EMA) diarias a corto y largo plazo muestran una tendencia alcista. Los osciladores de impulso oscilan en una trayectoria alcista, lo que indica una saludable tendencia alcista.