El Yen japonés se debilita cerca de su mínimo diario frente al Dólar; los alcistas aún no están listos para rendirse

• El Yen japonés se debilita un poco frente al Dólar estadounidense el martes, aunque carece de continuación.
• Las expectativas a que el BoJ abandonará el régimen de tasas de interés negativas deberían ayudar a limitar las pérdidas del Yen.
• Las expectativas moderadas de la Fed limitan la recuperación del Dólar y deberían actuar como un viento en contra para el USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) comienza el nuevo año con un tono más débil tras el devastador terremoto del lunes en el centro de Japón. Aparte de esto, una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD), reforzada por un nuevo aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., sigue apoyando el tono de comras al par USD/JPY durante la primera mitad de la sesión europea. Sin embargo, las expectativas divergentes sobre las futuras medidas del Banco de Japón y la Reserva Federal impiden que el par siga avanzando.

Los mercados parecen convencidos de que el Banco de Japón abandonará su política ultra-flexible y elevará las tasas de interés a territorio positivo en la primera mitad de 2024. Los precios actuales sugieren una gran posibilidad de que se produzca tal acción en abril, tras las negociaciones salariales anuales de marzo. En cambio, se prevé que la Reserva Federal (Fed) empiece a recortar los tipos de interés ya en marzo de 2024. Mientras tanto, las expectativas moderadas de la Fed deberían limitar el rendimiento de los bonos estadounidenses y el Dólar, lo que, a su vez, favorece a los alcistas del Yen y limita al par USD/JPY.

Además, los riesgos geopolíticos y la preocupación por la frágil recuperación económica de China validan las perspectivas positivas para el Yen de refugio seguro. Los operadores, mientras tanto, parecen reacios a hacer apuestas direccionales antes de las minutas del FOMC del miércoles y de las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana, incluida la publicación de los datos mensuales de empleo (NFP) del viernes. Por lo tanto, será prudente esperar a un fuerte seguimiento de las compras antes de confirmar que el par USD/JPY ha tocado fondo y posicionarse para nuevas ganancias.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés se mantiene bajo presión frente al Dólar, carece de continuación

• El Yen japonés detiene una racha de tres días de ganancias contra el Dólar estadounidense el martes, como reacción al terremoto de magnitud 7.6 del lunes que provocó un tsunami de 1.2 metros.
• Las expectativas a que el Banco de Japón abandonará su política ultra ¡¡-flexible y elevará las tasas de interés a territorio positivo para el primer semestre de 2024 deberían seguir actuando como viento de cola para el Yen.
• Los riesgos geopolíticos derivados de la guerra en Ucrania y en Oriente Medio, y los problemas económicos de China podrían contribuir aún más a limitar las pérdidas más profundas del Yen de refugio seguro.
• Las fuerzas estadounidenses contraatacaron al grupo Houthi respaldado por Irán en el Mar Rojo en respuesta a una serie de ataques contra varios buques militares y comerciales en la región.
• El PMI oficial chino publicado durante el fin de semana indicaba un mayor deterioro de la actividad manufacturera y escasas señales de recuperación a finales de 2023.
• Por su parte, una encuesta del sector privado mostró el martes que la actividad de las fábricas chinas se expandió a un ritmo más rápido en diciembre, pero la confianza empresarial para 2024 se mantuvo moderada.
• El Dólar se recupera de un mínimo de cinco meses, en medio de un nuevo aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y presta apoyo adicional al par USD/JPY.
• El rendimiento de los bonos del gobierno de EE.UU. a 10 años se recuperó aún más de su nivel más bajo desde julio tocado la semana pasada, lo que beneficia al Dólar.
• Las expectativas moderadas de la Reserva Federal deberían frenar la recuperación del Dólar desde su nivel más bajo desde finales de julio y actuar como un viento en contra para el par USD/JPY.
• Los mercados han descontado la posibilidad de que la Fed recorte las tasas seis veces este año, comenzando ya en marzo, en medio de la esperanza de un aterrizaje suave para la economía.
• Ahora, los inversores esperan que los datos macroeconómicos clave de EE.UU. que se publicarán a principios de mes, incluido el informe NFP del viernes, den un impulso significativo al Dólar.
• Además, el miércoles se publicarán las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que se examinarán con lupa en busca de pistas sobre el calendario de la primera bajada de tasas.
• En la agenda económica de EE.UU. de esta semana también figuran el PMI del ISM de manufactura y las ofertas de empleo JOLTS el miércoles, seguidos por el informe ADP el jueves.

Análisis Técnico: El USD/JPY podría atraer nuevos vendedores y permanecer limitado cerca del nivel de 142.00

Desde una perspectiva técnica, la reciente ruptura y aceptación por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días se consideró un nuevo disparador para los bajistas del USD/JPY. Por otra parte, los osciladores en el gráfico diario aún no han dado señales de sobreventa y apoyan las perspectivas de mayores pérdidas. Por lo tanto, cualquier movimiento alcista posterior todavía podría ser visto como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente por delante del nivel redondo de 142.00. Dicho esto, algunas compras de continuación podrían desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y elevar al par más allá de la barrera intermedia de 142.40, para volver a probar el punto de ruptura de la SMA de 200 días, actualmente cerca del nivel de 143.00.

Por otro lado, el nivel redondo de 141.00 podría proteger la tendencia bajista inmediata antes del mínimo multimensual, en torno a la zona de 140.25 tocada la semana pasada, y el nivel psicológico de 140.00. Este último debería actuar como un punto clave, que si se rompe con decisión podría hacer que el par USD/JPY sea vulnerable para acelerar la caída hacia la región de 139.35 en el camino hacia el nivel de 139.00, la zona de 138.75 y el nivel de 138.00 (mínimo del 28 de julio).