El Yen japonés registra mínimos de varios días frente al Dólar antes de los datos de EE.UU. y las minutas del FOMC

• El Yen japonés se negocia con un sesgo ligeramente negativo frente al Dólar estadounidense por segundo día consecutivo.
• Las expectativas por un cambio de política monetaria del BoJ de línea dura y el sentimiento cauteloso limitará las pérdidas para el JPY de refugio seguro.
• La caída del Dólar podría limitar aún más el par USD/JPY a la espera de los datos estadounidenses y las minutas del FOMC.

El Yen japonés (JPY) extiende las pérdidas del día anterior y continúa perdiendo terreno por segundo día consecutivo el miércoles, empujando al par USD/JPY cerca de 142.50 durante la sesión europea, un máximo de varios días. El sentimiento de los mercados, mientras tanto, sigue siendo frágil tras los débiles datos económicos de China y el devastador terremoto de Japón, aunque no presta ningún soporte al Yen de refugio seguro. Dicho esto, la previsión de una reversión de la divergencia política entre el Banco de Japón (BoJ) y la Reserva Federal (Fed) en 2024 debería ayudar a limitar las pérdidas del Yen.

De hecho, se prevé que el Banco de Japón abandone su política monetaria ultra-flexible, mientras que el banco central estadounidense aplicará una serie de recortes de los tipos de interés a lo largo del año. Esto, a su vez, podría actuar como un viento en contra para el par USD/JPY. Los operadores también podrían abstenerse de abrir posiciones direccionales agresivas en medio de las dudas sobre la posibilidad de que el banco central estadounidense recorte pronto las tasas de interés. Por lo tanto, la atención se centrará en las minutas de la reunión del FOMC, que serán analizadas en busca de pistas sobre la futura política de la Fed y determinarán el próximo movimiento direccional del Dólar.

El miércoles también se publicarán los datos del PMI manufacturero del ISM estadounidense y las ofertas de empleo del JOLTS, que deberían contribuir a generar oportunidades en torno al par USD/JPY. Sin embargo, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente parece inclinarse a favor de los alcistas del JPY y justifica cierta cautela antes de posicionarse para una extensión de la reciente recuperación del par desde la zona de 140.25, o el nivel más bajo desde el 28 de julio tocado la semana pasada.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés sigue deprimido frente al Dólar, la atención sigue puesta en las minutas del FOMC

• La reacción inicial de los mercados al terremoto de magnitud 7.6 que sacudió Japón el lunes se desvanece con bastante rapidez ante las expectativas de un giro de línea dura en la política monetaria del Banco de Japón.
• Se prevé que el BoJ abandone su política ultra-flexible en abril, tras las negociaciones salariales anuales de marzo, aunque no puede descartarse la posibilidad de que lo haga en enero.
• Mientras tanto, se espera que la Reserva Federal empiece a recortar los tipos de interés ya en marzo y acumule 150 puntos básicos (pb) de bajada de tipos a finales de año.
• Sin embargo, la fuerte subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. el día anterior reflejó las dudas de que la Fed vaya a aplicar la relajación monetaria prevista en los mercados.
• El rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10  años superó el martes el 4% por primera vez en dos semanas, impulsando fuertemente al Dólar.
• El aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesó sobre los mercados bursátiles en crecimiento y provocó una caída correctiva en los mercados bursátiles de EE.UU., lo que benefició al Yen como refugio seguro y limitó al par USD/JPY.
• Ahora los operadores están pendientes de los datos del PMI de manufactura de EE.UU. y de las ofertas de empleo del JOLTS, antes de las minutas del FOMC, que se analizarán con lupa para determinar el calendario de posibles recortes de tasas.
• El jueves se publicará el informe ADP sobre el empleo en el sector privado de EE.UU., aunque la atención se centrará en las nóminas no agrícolas (NFP) del viernes.

Análisis Técnico: Los alcistas del USD/JPY podrían intentar superar la SMA de 200 días cerca de 143.00

Desde un punto de vista técnico, la superación de la zona de 142.00 podría sentar las bases para nuevas subidas, aunque los osciladores bajistas del gráfico diario aconsejan cautela a los alcistas. Por lo tanto, cualquier movimiento al alza posterior es más probable que atraiga a nuevos vendedores cerca de la región de 142.40 y permanezca limitado cerca del importante punto de ruptura del soporte de la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente en torno al nivel de 143.00.

Por otro lado, la zona de 141.55 ahora parece proteger la baja inmediata, por debajo de la cual el par USD/JPY podría deslizarse de nuevo al nivel redondo de 141.00. Si se produce un retroceso, el mínimo de varios meses, en torno a la zona de 140.25 que se tocó la semana pasada, y el nivel psicológico de 140.00 quedarán al descubierto. Este último debería actuar como un punto clave, que si se rompe de manera decisiva será visto como un nuevo desencadenante para los bajistas. El par podría acelerar la caída hacia la zona de 139.35 en su camino hacia el nivel de 139.00, la zona de 138.75 y el nivel de 138.00 (mínimo del 28 de julio).