Previa del NFP de EE.UU.: Se espera que las nóminas no agrícolas crezcan por debajo de 200.000 en diciembre por tercer mes consecutivo

• Se prevé que las nóminas no agrícolas de EE.UU. aumenten en 170.000 en diciembre, tras el incremento de 199.000 de noviembre.
• El informe sobre el empleo en Estados Unidos podría influir en la valoración del mercado sobre las perspectivas de los tipos de interés de la Fed y en la acción del precio del Dólar estadounidense.
• Los datos de empleo de Estados Unidos serán publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales a las 13:30 GMT.

El viernes a las 13:30 GMT la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará los datos de primer nivel de las nóminas no agrícolas (NFP) de los Estados Unidos (EE.UU.).

¿Qué esperar del próximo informe de nóminas no agrícolas?

Se espera que el informe sobre el mercado laboral estadounidense muestre que la economía creó 170.000 puestos de trabajo en el último mes de 2023, por debajo del aumento de 199.000 registrado en noviembre. La tasa de desempleo se situará en el 3.8%. Se prevé que la medida de la inflación salarial, el salario medio por hora, retroceda hasta el 3.9% interanual en diciembre, un poco menos que el aumento del 4% registrado en noviembre.

Los datos del mercado laboral estadounidense son cruciales para las perspectivas de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) para 2024 y, por lo tanto, podrían tener un impacto significativo en la valoración del Dólar estadounidense (USD).

En un contexto de enfriamiento de la inflación en EE.UU., los mercados consideran que la Reserva Federal ha terminado su ciclo de endurecimiento y esperan recortes de tasas ya en marzo. Según la herramienta FedWatch del CME Group, la probabilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos en marzo se sitúa actualmente en torno al 65%.

Las expectativas de recorte de tasas de la Fed aumentaron sustancialmente después de que el Resumen revisado de Proyecciones Económicas (SEP) de la Fed mostrara en diciembre que los responsables políticos preveían una reducción total de 75 puntos básicos en el tipo de interés oficial. Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció que los funcionarios han empezado a hablar sobre cuándo será apropiado recortar el tipo de interés oficial. Powell añadió además que están muy centrados en "no cometer el error de mantener las tasas demasiado altas durante demasiado tiempo". En cuanto a las condiciones del mercado laboral, "las ganancias de empleo se han moderado pero siguen siendo fuertes y la tasa de desempleo se mantiene baja", dijo la Fed en la declaración de política monetaria.

Por su parte, Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, y Loretta Mester, presidenta de la Fed de Cleveland, afirmaron a finales de diciembre que los mercados se habían adelantado a los probables recortes de los tipos de interés. Estos comentarios, sin embargo, no hicieron casi nada por alterar las expectativas de un recorte de tasas en marzo.

Previendo el informe de empleo de diciembre, los analistas de TD Securities dijeron que esperan un crecimiento constante de 150.000-200.000 en las nóminas no agrícolas por tercer mes consecutivo y añadieron:

"Prevemos una debilidad continuada en los sectores de la información/tecnología y las finanzas, mientras que los empleos públicos probablemente se mantengan alegres. También esperamos que la tasa de desempleo repunte una décima tras caer inesperadamente al 3.7% en noviembre. El crecimiento salarial probablemente muestre un 0.3% intermensual".

Mientras tanto, el empleo en el sector privado estadounidense aumentó en 164.000 personas en diciembre y los salarios anuales subieron un 5.4%, según los datos publicados el jueves por Automatic Data Processing (ADP).

¿Cómo afectarán las nóminas no agrícolas de noviembre al EUR/USD?

El informe de nóminas no agrícolas, un indicador significativo del mercado laboral estadounidense, se publicará a las 13:30 GMT. El par EUR/USD ganó más de un 1% en diciembre y alcanzó su nivel más alto desde julio, en 1.1140, antes de protagonizar una corrección técnica para comenzar el año 2024. Los datos de empleo de EE.UU. podrían desencadenar una gran reacción y ayudar a los inversores a determinar el próximo sesgo direccional para el par.

Un dato alentador del NFP, entre 200.000 y 250.000 nuevos empleos, combinado con una elevada inflación salarial, podría llevar a los inversores a reconsiderar las expectativas de recorte de tasas de la Fed, lo que daría alas a la recuperación del Dólar y pesaría sobre el EUR/USD. Por el contrario, el Dólar podría verse sometido a nuevas presiones de venta si los datos decepcionan y confirman las perspectivas pesimistas de la Fed. Sin embargo, teniendo en cuenta el posicionamiento del mercado, una venta masiva del Dólar por un dato débil del NFP podría ser efímera.

Eren Sengezer, analista de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:

"El EUR/USD se enfrenta a un soporte inmediato en 1.0930-1.0920, donde se encuentran el 50% de retroceso de Fibonacci de la última tendencia alcista y la media móvil simple (SMA) de 200 días. En caso de que el par comience a utilizar esa zona como resistencia, los vendedores técnicos podrían seguir interesados. En este escenario, 1.0880 (61.8% de retroceso de Fibonacci) y 1.0830 (nivel estático) podrían ser los próximos objetivos bajistas.

Al alza, la región de 1.0970-1.0980 (SMA de 100 días, 38.2% de retroceso de Fibonacci) se alinea como resistencia inmediata por delante de 1.1020-1.1030 (SMA de 20 días, 23.6% de retroceso de Fibonacci) y 1.1120 (punto final de la última tendencia alcista)."