Previsión del IPC de EE.UU.: Es casi imposible predecir la reacción a corto plazo del USD – Commerzbank

Los economistas encuestados por Bloomberg esperan que la tasa general vuelva a subir con más fuerza intermensual que el mes pasado (hasta el 0.2%) y que la variación intermensual de la tasa subyacente al menos no caiga más (todavía +0.3%). Sin embargo, el consenso para este último se mantenía en el 0.2% el miércoles por la mañana. Nuestros economistas tienen una visión igualmente ajustada de los datos, esperando un +0.25% en cada caso. Los matices determinarán probablemente el redondeo. Esto hace casi imposible predecir la reacción (a corto plazo) del USD. En consecuencia, me abstendré de hacerlo en este momento.

Mientras la inflación subyacente siga estabilizándose en un nivel entre el 0.2% y el 0.3% intermensual, seguirá siendo un poco demasiado alta. Probablemente no lo bastante alta como para justificar el nivel actual de las tasas de interés para siempre, pero también demasiado alta como para justificar más de 150 puntos básicos de recortes de las tasas este año. Y aquí es donde es probable que el segundo decimal vuelva a ser relevante a medio plazo.

Para unos recortes de tasas más fuertes y, sobre todo, un cambio de rumbo aún más fuerte por parte de los funcionarios de la Fed, probablemente necesitaríamos ver cifras que se sitúen un poco por debajo del 0.2% intermensual. Aunque no se espera para hoy, el segundo decimal podría ser importante para el USD a medio plazo.