El Oro se dispara tras las firmes apuestas de recorte de tasas de la Fed y el recrudecimiento de las tensiones en Oriente Próximo

• El precio del Oro sube ligeramente por encima de los 2.050$, ya que los inversores se muestran optimistas respecto a la bajada de tasas de la Fed.
• Los inversores ignoran los elevados datos de inflación al consumo de Estados Unidos, mientras que el IPP estadounidense sigue siendo débil.
• Los responsables políticos de la Fed reiteran la política monetaria restrictiva para lograr la estabilidad de precios.

El precio del Oro (XAU/USD) experimenta una rápida recuperación, ya que los inversores confían en una bajada de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en su reunión de política monetaria del 20 de marzo; una medida de este tipo respaldaría a los activos sin rendimiento, como el Oro. Las probabilidades de un pronto recorte de los tipos de interés se consideran más firmes a pesar de que la inflación de los precios al consumo en Estados Unidos se mantuvo obstinadamente alta en diciembre, en medio de un aumento significativo de los precios de los alquileres y de los costes sanitarios.

Entretanto, las débiles cifras del Índice de Precios de Producción (IPP) estadounidense de diciembre y el agravamiento de las tensiones en Oriente Próximo han mejorado la demanda de lingotes a corto plazo. El IPP general mensual sigue contrayéndose un 0.1%, frente a unas expectativas de crecimiento del 0.1%. El IPP general anual se aceleró a un ritmo más lento del 1.0%, mientras que los inversores preveían un crecimiento del 1.3%, frente al aumento del 0.8% de noviembre. El IPP subyacente mensual sigue estancado frente a una previsión de crecimiento del 0.2%, mientras que los precios de los bienes y servicios básicos en fábrica se desaceleraron al 1.8% frente al consenso del 1.9% y la anterior lectura del 2.0%.

Las tensiones en Oriente Próximo se han agravado con los ataques aéreos lanzados por las fuerzas armadas de EE. UU. y el Reino Unido contra objetivos houthis en Yemen, en represalia por los ataques contra buques mercantes que zarpan del Mar Rojo.

Mientras que los participantes del mercado siguen comprometiendo fondos hacia el Oro en medio del optimismo sobre los primeros recortes de tipos, los responsables políticos de la Fed mantendrán una postura restrictiva de las tasas de interés, ya que las presiones sobre los precios, además de la tasa requerida del 2%, son muy pegajosas, debido principalmente a las condiciones estables del mercado laboral. Los responsables políticos de la Fed han venido reiterando que aún queda mucho trabajo por hacer para ganar confianza en que la inflación subyacente volverá al 2% de forma sostenible.

El jueves, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, insistió en que el enfoque depende de los datos y afirmó que quedan semanas y meses de datos por venir, que ayudarán a orientar cuándo y cuánto deben reducirse las tasas. La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo que necesitaba más pruebas que confirmasen que la inflación está descendiendo hacia el 2% de forma oportuna antes de subirse al carro de las discusiones sobre una bajada de tipos.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro se fortalece al mejorar el atractivo de los lingotes

• El precio del Oro sube con fuerza y se acerca a 2.040$, ya que los inversores siguen siendo optimistas respecto a un recorte de los tipos por parte de la Reserva Federal en marzo, a pesar del fuerte aumento de la inflación general y de los datos del IPC subyacente de diciembre.
• La tasa de inflación subyacente anual se desaceleró ligeramente hasta el 3.9% (desde el 4.0% de noviembre), mientras que el IPC general subió significativamente hasta el 3.4% debido a los elevados costes de los alquileres y la sanidad. Los precios de la gasolina y los alimentos subieron a un ritmo moderado del 0.2%.
• Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades se inclinan hacia un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos (pb) en marzo, con una probabilidad superior al 66%.
• Los inversores ignoran el hecho de que las condiciones del mercado laboral estadounidense siguen siendo saludables y que la última milla para lograr la estabilidad de precios está resultando extremadamente obstinada. Esto podría permitir a los responsables políticos de la Fed mantener los argumentos a favor de mantener elevadas las tasas de interés, al menos hasta que finalice el segundo trimestre.
• La obstinada subida de la inflación en EE.UU. ha marcado un tono de línea agresiva para la primera política de tasas de interés de 2024, el 31 de enero.
• Se prevé que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés en la horquilla del 5,25-5,50% por cuarta vez consecutiva, pero se espera que las perspectivas para las tasas de interés en marzo sigan siendo ligeramente de línea dura.
• Después de los responsables de la Fed: Raphael Bostic y John Williams, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo que marzo es probablemente demasiado pronto para una decisión de recorte de los tipos de interés, ya que la Fed necesita ver más pruebas para estar segura de que la inflación está disminuyendo progresivamente hacia el 2%.
• Loretta Mester añadió que hay más trabajo por hacer, incluido el mantenimiento continuado de una política monetaria restrictiva. Añadió además que los costes de los bienes, la vivienda y el alojamiento deben seguir disminuyendo, junto con una ralentización del crecimiento salarial.
• El Índice del Dólar (DXY) lucha por mantenerse firme, ya que los inversores no están dispuestos a deshacerse del soporte de los recortes de tasas en marzo.

Análisis Técnico: El precio del Oro supera el nivel 2.050$

El precio del Oro se recupera en forma de V tras marcar un nuevo mínimo de tres semanas por debajo de 2.015$. La media móvil exponencial (EMA) de 50 días ha actuado como fuerte soporte para los alcistas del precio del oro. El metal precioso ha logrado subir ligeramente por encima de la EMA de 20 días, que cotiza en torno a 2.036$. Aunque el sesgo alcista está intacto, el impulso alcista se ha moderado, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila cerca de 50.00.