El Euro cae a mínimos de un mes y el Dólar se recupera por la disminución de las esperanzas de flexibilización y el aumento de las tensiones geopolíticas

• El Euro amplía su reversión mientras el Dólar estadounidense de refugio seguro se aprecia.
• La disminución de las esperanzas de recortes de los tipos de interés y los crecientes riesgos geopolíticos han pesado sobre el apetito por el riesgo de los inversores.
• Las autoridades del BCE y las cifras del IPC alemán hacen retroceder las expectativas de relajación monetaria.

El Euro (EUR) se encuentra bajo una creciente presión bajista frente al Dólar estadounidense (USD) este martes. El sentimiento de aversión al riesgo -con los inversores reduciendo las esperanzas de recortes de tasas en 2024- y la explosiva situación en Oriente Medio, están llevando a los inversores hacia activos seguros y pesando sobre la moneda común. En el momento de escibir, el par EUR/USD ha caído por debajo del nivel de 1.0880, alcanzando nuevos mínimos de un mes en 1.0874.

Los comentarios de línea dura del gobernador del Banco Central Europeo (BCE), François Villeroy de Galhau, restando importancia a las expectativas de recorte de tasas, ni el aumento del IPC alemán han podido proporcionar un soporte significativo al Euro.

Las observaciones de Villeroy llegan después de que el Presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, advirtiera sobre el error de relajar la política monetaria demasiado pronto. Estos comentarios han obligado a los inversores a reevaluar sus expectativas de agresivos recortes de tasas por parte de la mayoría de los bancos centrales. Esto está pesando en el apetito por el riesgo y apuntalando el soporte para el Dólar estadounidense.

Además, las milicias hutíes han ampliado sus objetivos a los buques de carga británicos y estadounidenses. Esto obliga a las compañías navieras a buscar rutas alternativas, impulsando los costes de transporte, lo que se traducirá en una mayor inflación. Un nuevo reto para los planes de relajación de los bancos centrales.

Resumen diario de los mercados: El Euro se deprecia en medio de la aversión al riesgo en los mercados

• El Euro se deprecia, lastrado por la fortaleza del Dólar, alcanzando mínimos desde el 13 de diciembre.
• El martes, François Villeroy de Galhau, del BCE, afirmó que aún es pronto para declarar la victoria sobre la inflación, enfriando las esperanzas de una inminente bajada de tasas.
• El lunes, Joachim Nagel, también miembro del Consejo de Gobernadores del BCE, advirtió de los peligros de recortar las tasas demasiado pronto.
• La estimación final del Índice de Precios al Consumo (IPC) alemán de diciembre confirmó que los precios crecieron un 3.7% interanual. Esto supone un repunte respecto al aumento del 3.2% registrado en noviembre y aporta una prueba más de que situar la inflación en el 2% exigirá un esfuerzo adicional.
• El índice alemán ZEW de sentimiento económico mejoró por encima de las expectativas en enero, aunque sin repercusión en el Euro, que sufre la aversión al riesgo del mercado.
• Hoy se publicará el índice Empire State de manufacturas del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y es probable que los comentarios del gobernador de la Fed, Christopher Waller, aumenten la volatilidad en torno al Dólar.
• Lo más destacado en el calendario de EE.UU. esta semana son las cifras de las ventas minoristas del miércoles, que se espera que hayan aumentado moderadamente en diciembre.
• Los datos sobre el consumo en Estados Unidos servirán de contexto a los discursos de los responsables de la Fed, Michael Barr y Michelle Bowman.
• En el calendario de la Eurozona del miércoles, se espera que Eurostat confirme que el IPC se aceleró al 2.9% interanual en diciembre desde el 2.4% de noviembre, mientras que la inflación subyacente se redujo a un ritmo anual del 3.4% desde la tasa anterior del 3.6%.

Análisis Técnico: El EUR/USD prueba el mínimo del rango reciente en 1.0875

El EUR/USD ha perforado el soporte de la línea de tendencia desde los mínimos de principios de noviembre en 1.0910, y está probando una zona de soporte clave en 1.0875, que contuvo a los bajistas a principios de enero y mediados de diciembre.

Un movimiento claro por debajo de ese nivel activaría un patrón de hombro-cabeza-hombro, un patrón común de cambio de tendencia, y aumentaría la presión bajista hacia 1.0730. El objetivo medido del patrón es el 78.6% de retroceso de Fibonacci de la recuperación de finales de 2023.

Al alza, es probable que la línea de tendencia en 1.0910 ofrezca resistencia antes de la zona de 1.1000.