El Peso mexicano, a la ofensiva ante la escalada de la inflación en México

• El peso mexicano sube y el par USD/MXN baja casi un 1%, ya que la alta inflación inesperada en México podría obstaculizar los planes de política de relajación de Banxico.
• El INEGI revela una economía mexicana mixta: aumento de la inflación, contracción de la actividad mensual, aunque los precios subyacentes se estabilizan.
• El fortalecimiento de la actividad empresarial en EE.UU., marcado por el repunte del índice de manufacturas y la relajación de la presión inflacionista, podría apuntalar el USD/MXN.

El Peso mexicano recupera su impulso el miércoles, subiendo frente al Dólar estadounidense después de que los datos económicos de México sugieran que la inflación se está reacelerando. Esto podría disuadir al Banco de México (Banxico) de relajar las tasas de política monetaria. Esto, junto con una caída en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. que pesa sobre el Dólar, mantiene al USD/MXN cotizando con pérdidas de casi 1%, en 17.14, probando un nivel de soporte clave antes de la cifra de 17.00.

El Instituto Nacional de Estadística (INEGI) de México reveló que la inflación en los primeros 15 días de enero se situó por encima de las previsiones y superó la cifra de diciembre. Mientras tanto, los precios subyacentes continuaron cediendo, señalando una continuación del proceso de desinflación. Al mismo tiempo, el INEGI reveló que la economía de México se contrajo en noviembre, más que en octubre en una lectura mensual, mientras que se expandió por debajo de las previsiones sobre una base anual.

Al otro lado de la frontera, S&P Global anunció que la actividad empresarial repuntó con fuerza en EE.UU. El índice manufacturero volvió sorprendentemente a terreno expansivo y mantuvo la inflación bajo control al enfriarse los precios.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Peso mexicano se fortalece mientras la inflación supera las previsiones

• La inflación de México a mediados de mes subió un 0.49%, superando las previsiones del 0.38% pero por debajo del 0.59% de diciembre, mientras que los precios subyacentes se situaron como se esperaba en el 0.25%, lo que supone una mejora con respecto al 0.46% de diciembre pasado.
• En términos anuales, la inflación general subió un 4.9%, por encima de las previsiones y del 4.46% del mes anterior, mientras que la inflación subyacente se enfrió del 5.19% al 4.78%, según lo previsto.
• La actividad económica se contrajo en noviembre un -0.5%, por debajo de las previsiones y de la contracción del -0.1% de octubre, en términos mensuales. Las cifras anuales cayeron del 4.2% al 2.3%, por debajo de las previsiones de crecimiento del 3,2%.
• La economía mexicana empieza a acusar el impacto de las elevadas tasas fijadas por Banxico en el 11.25%, a pesar de que la mayoría de los analistas estiman que la economía crecerá por encima del 2% en 2024. Sin embargo, las ventas minoristas por debajo de las estimaciones, el crecimiento de la economía por debajo del 3% en noviembre y la reaceleración de la inflación ponen en juego un escenario de estanflación.
• El índice PMI compuesto S&P Global de enero se situó en 52.3 puntos, frente a los 50.9 de diciembre, mientras que el índice de manufacturas mejoró de 47.9 a 50.3 puntos. El índice de servicios avanzó hasta 52.9 desde 51.4.
• En Estados Unidos, los datos económicos de la semana pasada dibujan un panorama de aterrizaje suave. A pesar de que los datos del sector inmobiliario siguen siendo dispares, la mejora del sentimiento de los hogares estadounidenses, la reducción de las expectativas de inflación y el aumento de la actividad empresarial podrían apuntalar el USD/MXN a corto plazo.
• Los operadores recortaron sus apuestas por una Reserva Federal moderada en 2024. Se sitúan en 139 puntos básicos (pb) de recortes, frente a los 175 pb de la semana pasada.
• A pesar de los indicios de las actas de la reunión de diciembre de Banxico (el Banco Central de México) de que podría considerar relajar su política monetaria, el informe de inflación de enero supone un obstáculo potencial para cualquier relajación de dicha política.
• Los analistas de Standard Chartered estiman que el Banco de México (Banxico) bajará las tasas al 9.25% en 2024.
• El 5 de enero, una encuesta de Reuters sugirió que el Peso mexicano podría debilitarse un 5.4% hasta 18.00 por Dólar en los 12 meses siguientes a diciembre.

Análisis Técnico: El Peso mexicano alcanza máximos de dos días y el USD/MXN cae hacia la media móvil de 100 días

El USD/MXN borró las ganancias del martes tras la publicación de los datos económicos de México. Por lo tanto, el par exótico no logró superar la media móvil simple (SMA) de 200 días en 17.36, extendiendo sus pérdidas hacia la SMA de 50 días en 17.14. El siguiente soporte se sitúa en 17.05, el mínimo del 22 de enero, seguido de la zona psicológica de 17.00.

Por otra parte, si los compradores hacen que la tasa de cambio supere la zona de 17.20, esto podría allanar el camino para volver a probar la DMA de 200, seguida de la SMA de 100 en 17.42. Una ruptura de esta última expondría a los compradores a la pérdida de valor. Una ruptura de este último expondría el nivel psicológico clave 17.50, antes de la recuperación del máximo del 23 de mayo del año pasado en 17.99.

USD/MXN Acción del precio - Gráfico Diario