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- Previsión de la inflación subyacente del PCE de EE.UU.: El indicador de precios preferido de la Fed parece abocado a un nuevo descenso en diciembre
Previsión de la inflación subyacente del PCE de EE.UU.: El indicador de precios preferido de la Fed parece abocado a un nuevo descenso en diciembre
- El índice de precios del consumo personal subyacente aumentará un 0.2% intermensual y un 3% interanual en diciembre.
- Los mercados ven una fuerte probabilidad de que la Reserva Federal mantenga la tasa de política monetaria sin cambios en enero y marzo.
- El enfriamiento continuado de la inflación medida por el índice PCE podría hacer que el Dólar estadounidense se mantuviera frágil.
El índice de precios del consumo personal subyacente (PCE), la medida de inflación preferida por la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), será publicado el viernes por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) a las 13:30 GMT.
¿Qué podemos esperar del informe de la Reserva Federal sobre la inflación medida por el índice PCE?
El índice de precios PCE subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se considera la medida de inflación más influyente en términos de posicionamiento de la Fed. Se prevé que el índice subyacente aumente un 0.2% mensual en diciembre, ligeramente por encima del aumento del 0.1% registrado en noviembre, y que el indicador anual crezca a un ritmo del 3%, por debajo del 3.2% de noviembre. Se estima que el índice de precios PCE general aumente un 2.6% interanual.
¿Cuándo se informará sobre la inflación PCE y cómo podría afectar al par EUR/USD?
Los datos de la inflación del PCE se publicarán este viernes a las 13:30 GMT. El índice mensual de precios PCE subyacente es el indicador de inflación preferido por la Fed, ya que no está distorsionado por los efectos de base y proporciona una visión clara de la inflación subyacente al excluir los elementos volátiles. Por lo tanto, los inversores prestan mucha atención al dato mensual del PCE subyacente.
No obstante, es poco probable que las cifras de inflación del PCE ofrezcan sorpresas significativas, puesto que las cifras trimestrales ya se incluyeron en el informe sobre el Producto Interior Bruto (PIB) publicado el jueves. En términos trimestrales, el índice de precios PCE subyacente aumentó un 2% trimestral en el cuarto trimestre, igualando la estimación del mercado y el aumento del tercer trimestre.
Por lo tanto, los participantes del mercado podrían prestar mucha atención a los detalles subyacentes, a saber, las lecturas del Gasto Personal y los Ingresos Personales para diciembre.
Se espera que el gasto personal aumente un 0.4% mensual, tras el incremento del 0.2% de noviembre. En el mismo periodo, se prevé que los Ingresos Personales aumenten un 0.3%. En caso de que la publicación de ambos datos decepcione, los inversores podrían verlo como una señal de debilitamiento del consumo que pesa sobre el Dólar estadounidense (USD) para la reacción inmediata. Por otro lado, es probable que las cifras optimistas den soporte al USD a corto plazo.
El analista de FXStreet, Eren Sengezer, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:
"El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario bajó a 40 tras no estabilizarse por encima de 50, lo que refleja la falta de interés comprador. La media móvil simple (SMA) de 200 días se alinea como nivel de pivote para el EUR/USD en 1.0850. En caso de que este nivel se confirme como resistencia, 1.0780-1.0770 (retroceso de Fibonacci del 50% de la tendencia alcista de octubre-diciembre) podría considerarse el próximo objetivo bajista por delante de 1.0700 (retroceso de Fibonacci del 61,8%).
Al alza, parece haberse formado una fuerte resistencia en 1.0930-1.0950 (SMA de 20 días, SMA de 50 días, retroceso de Fibonacci del 23.6%) antes de 1.1000 (nivel psicológico, nivel estático)."
Preguntas frecuentes sobre la Fed
¿Qué hace la Reserva Federal y cómo afecta al dólar?
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero.
Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
¿Con qué frecuencia celebra la Reserva Federal reuniones de política monetaria?
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria.
El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
¿Qué es el Quantitative Easing (QE) y cómo afecta al USD?
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
¿Qué es el Quantitative Tightening (QT) y cómo afecta al Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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