El Yen se mantiene estable en torno a la SMA de 100 días frente al Dólar mientras la Fed toma una decisión

• El Yen japonés permanece confinado en un rango y se ve influenciado por una combinación de factores.
• Los datos internos más débiles debilitan al Yen en medio de un modesto repunte de la demanda del Dólar estadounidense.
• Los riesgos geopolíticos, los problemas económicos de China y la postura de línea dura del Banco de Japón ofrecen soporte al Yen.

Durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles, el Yen japonés (JPY) oscila entre tibias ganancias y leves pérdidas frente a su contraparte estadounidense, y se mantiene dentro de un rango familiar de las últimas dos semanas. Los inversores optan por mantenerse al margen ante la incertidumbre sobre el momento en que la Reserva Federal (Fed) comenzará a recortar los tipos de interés. Por lo tanto, la atención seguirá centrada en la esperada decisión de política monetaria del FOMC, que se conocerá hoy, y que será clave para influir en la dinámica de precios del Dólar estadounidense (USD) a corto plazo y proporcionar un nuevo impulso direccional al par USD/JPY.

Ante el riesgo del evento clave del banco central, los datos macroeconómicos japoneses más débiles - tanto las ventas minoristas como la producción industrial - que se publicaron este miércoles resultan ser un factor clave que debilita al Yen. Aparte de esto, la aparición de algunas compras en torno al Dólar, con el apoyo de la disminución de las probabilidades de una política de flexibilización más agresiva de la Fed en 2024, actúa como un viento de cola para el par USD/JPY. Sin embargo, este factor de apoyo se ve contrarrestado por el tono agresivo del Banco de Japón, la persistente preocupación por una nueva escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y los problemas económicos de China, que prestan cierto soporte al Yen como refugio seguro.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés no logra avanzar con fuerza en el mercado, mientras que los indicadores fundamentales son mixtos

• La divisa nipona pierde terreno después de que las ventas minoristas y la producción industrial de Japón registraran cifras más débiles en diciembre, aunque la postura de línea dura del Banco de Japón debería ayudar a limitar las pérdidas.
• Los datos del Gobierno mostraron que las ventas minoristas japonesas crecieron un 2.1% en diciembre, marcando el 22º mes consecutivo de aumento, aunque no alcanzaron las estimaciones del consenso de un aumento del 5.1%.
• La producción de las fábricas japonesas repuntó en diciembre y aumentó un 1.8% respecto a noviembre, lo que representa la mayor subida desde junio, aunque no alcanzó las expectativas de un crecimiento del 2.4%.
• Funcionarios del gobierno japonés declararon que se espera que la previsión de producción de enero disminuya debido a la suspensión parcial de las fábricas de automóviles y que el terremoto de Noto tuvo un impacto limitado en la planificación de la producción.
• Según un informe publicado por la Oficina del Gabinete japonés, el Índice de Confianza del consumidor subió a 38.0 en enero, 0.8 puntos más que la lectura del mes anterior de 37.2.
• El resumen de opiniones del Banco de Japón de la reunión de política monetaria de enero de 2024 sugería que el banco central debía mantener pacientemente la relajación monetaria en el marco del control de la curva de rendimientos (YCC).
• Los miembros del consejo del BoJ siguieron debatiendo las perspectivas de poner fin a la política de tasas negativas en la reunión de enero, y algunos indicaron que están aumentando las condiciones que permitirían esa medida.
• El director del Departamento de Asia y el Pacífico del Fondo Monetario Internacional (FMI) afirmó que la intervención en el mercado de divisas podría reducir el exceso de volatilidad y alinear mejor los movimientos de los tipos de cambio con las variables fundamentales.
• El riesgo de una nueva escalada de la acción militar en Oriente Medio beneficia al Yen japonés, de refugio seguro, y debería mantener a raya cualquier movimiento significativo de apreciación del par USD/JPY.
• El enviado de Irán ante la ONU, según informó la Agencia de Noticias de la República Islámica (IRNA), dijo que cualquier ataque contra Irán, sus intereses o sus nacionales fuera de sus fronteras será respondido de manera definitiva.
• El Dólar estadounidense gana algo de terreno, mientras los inversores siguen reduciendo sus expectativas de una pronta bajada de tasas por parte de la Reserva Federal, ante una economía estadounidense que sigue resistiendo.
• El informe de aperturas de enpleo y rotación laboral (JOLTS) publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales el martes mostró que las ofertas de empleo en EE.UU. aumentaron inesperadamente en diciembre.
• El número de ofertas de empleo en el último día hábil de diciembre se situó en 9.02 millones, lo que sugiere que el mercado laboral es demasiado fuerte para que la Fed empiece a recortar los tipos de interés en el primer trimestre.
• Los mercados han rebajado las probabilidades de un recorte de tipos en marzo muy por debajo del 50%, ya que los inversores están ahora pendientes de la esperada decisión política del FOMC sobre el calendario de la primera bajada de tasas.
• La publicación el miércoles del informe ADP de EE.UU. sobre el empleo en el sector privado y el PMI de Chicago podría dar cierto impulso, aunque es probable que la reacción inmediata de los mercados sea efímera.

Análisis Técnico: El USD/JPY espera la ruptura de un rango a corto plazo antes del siguiente movimiento direccional

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha estado oscilando en un rango familiar alrededor de la media móvil simple (SMA) de 100 días durante las últimas dos semanas aproximadamente. Esto apunta a la indecisión entre los operadores sobre el próximo movimiento direccional y justifica cierta cautela. Mientras tanto, el nivel de 147.00 podría proteger la caída inmediata, y es probable que cualquier caída posterior encuentre un buen soporte cerca del mínimo de la semana pasada en torno a 146.65. Sin embargo, la continuación de las ventas podría desencadenar nuevas caídas.

Por otro lado, es probable que cualquier movimiento alcista posterior se enfrente a una fuerte resistencia en torno al nivel de 148.00 y permanezca limitado cerca de la zona de 148.30-148.35. El siguiente obstáculo relevante se sitúa cerca del máximo mensual, en torno a la zona de 148.80. Dado que los osciladores del gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo, una fortaleza sostenida más allá de este último nivel se considerará un nuevo desencadenante para los alcistas. El par USD/JPY podría entonces superar el nivel de 149.00 y ascender hasta la barrera intermedia de 149.30-149.35 antes de intentar recuperar el nivel psicológico de 150.00.