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- El Dólar retrocede en la sesión americana tras el movimiento estelar del martes
El Dólar retrocede en la sesión americana tras el movimiento estelar del martes
- El Dólar cotiza en máximos de tres meses.
- Los mercados están digiriendo el reciente informe del IPC de EE.UU. que estropeó el calendario previsto de recortes de tasas de la Fed.
- El Índice del Dólar estadounidense parece haberse estancado por encima de 105 y está experimentando cierta toma de beneficios.
El Dólar estadounidense (USD) ha asestado unos cuantos golpes bien dados a los mercados con una recuperación sustancial a mediados de semana, aunque no parece que vaya a tener continuación este miércoles antes de la apertura de los mercados estadounidenses. El movimiento se produjo tras los sorprendentes repuntes de la inflación mensual estadounidense (tanto general como subyacente). Esto, a su vez, está provocando un terremoto en los mercados, que ha hecho que las acciones caigan en picado, los rendimientos se disparen y el Dólar suba frente a todas las divisas principales.
En cuanto a los datos económicos, el calendario está semi vacío y ofrece a los mercados margen para digerirlos y recalibrarlos. No espere mucho de un solo dato económico este miércoles con la encuesta de solicitudes hipotecarias. Más bien habría que prestar atención a pistas de los miembros de la Reserva Federal de EE.UU. Austan Goolsbee y Michael Barr, que darán declaraciones y podrían suavizar la impresión actual de la inflación con un mensaje matizado.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: el IPC del martes, a la baja
- Varios analistas y bancos más están descartando los datos del martes como algo puntual, con la senda desinflacionista todavía intacta y sin que se espere un repunte sustancial de la inflación.
- Goldman Sachs se apresuró a informar sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., afirmando que las cifras de febrero serán sustancialmente más bajas y descartando la actual reacción brusca de las cifras del IPC debido al intenso periodo de vacaciones estacionales de diciembre y enero. Así pues, según Goldman Sachs, se trata de una mera caída en picado.
- Corea del Norte ha disparado múltiples misiles de crucero frente a la costa este.
- El índice semanal de solicitudes de hipotecas entró en contracción en un 2.3%, frente al 3.7% positivo de la semana anterior.
- Dos miembros de la Reserva Federal de EE.UU. harán comentarios este miércoles: Austan Gooldsbee, de la Fed de Chicago, hacia las 14.30, y más tarde, hacia las 21.00, hablará Michael Barr, vicepresidente de la Fed.
- Los mercados de acciones están tratando de recuperarse con las acciones europeas ligeramente en verde. Los futuros de las acciones estadounidenses suben incluso más que los europeos, con el Nasdaq a la cabeza, con una subida del 0.60%.
- La herramienta FedWatch del CME Group se centra ahora en la reunión del 20 de marzo. Las expectativas de una pausa son del 91.5%, mientras que el 8,5% se inclina por un recorte de tasas. En cuanto a la sobreponderación de las expectativas de recorte de tasas, el dial ha pasado de mayo/junio a verano, hacia julio.
- El valor de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza cerca del 4.29%, un poco menos que el máximo alcanzado el martes (4.33%).
Análisis Técnico del Índice del Dólar: Reajustes para llegar al momento adecuado de recorte de tasas
El Índice del Dólar (DXY) se disparó hasta cerca de 105 tras los datos del IPC estadounidense. Aunque parece muy lógico que el DXY pueda saltar ahora por encima de ese nivel, los mercados ya han incorporado los datos tras retrasar las expectativas de recorte de tasas de la Fed de junio a julio. Es posible, por tanto, que en los próximos días este movimiento alcista comience a desvanecerse en busca de soporte.
El camino está abierto para un salto a 105.00 con 105.12 como niveles clave a vigilar. Un paso más allá se encuentra en 105.88, el máximo de noviembre de 2023. Por último, 107.20, el máximo de 2023, podría incluso volver a entrar en escena, pero eso ocurriría cuando varias medidas de inflación superasen las previsiones durante varias semanas seguidas.
El soporte ahora debería estar en el máximo del lunes de la semana pasada, cerca de 104.59. Más abajo, la media móvil simple de 100 días parece bastante dudosa, cerca de 104.24, por lo que la SMA de 200 días cerca de 103.67 parece más sólida. En caso de que ceda, busque soporte en la SMA de 55 días cerca de 103.08.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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