El Dólar opera lateralizado mientras la Fed inicia el periodo de bloqueo

• El Dólar estadounidense se mantiene estable en la apertura del lunes.
• Esta semana, todas las miradas estarán puestas en las cifras del IPC estadounidense, antes de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés de la semana que viene.
• El Índice del Dólar cotiza justo por debajo de 103.00, con el riesgo técnico de que se produzcan más caídas.

El Dólar estadounidense (USD) comienza la semana a un ritmo lento, sin hacer realmente olas el lunes. Sin embargo, el Dólar se prepara para un régimen muy firme basado en datos esta semana, ya que no habrá funcionarios de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. hablando. Esto se debe a que el período de bloqueo de la Fed ha comenzado antes de la decisión de tipos y el discurso del presidente Jerome Powell la próxima semana.

En cuanto al calendario económico, esta semana los puntos centrales son el martes, el jueves y el viernes. El martes se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos. Cualquier descenso de la inflación bastará para que los mercados adelanten los tan esperados recortes de tipos de la Fed. Si a esto le añadimos las cifras del Índice de Precios de Producción (IPP) y las ventas minoristas del jueves, el Dólar podría cotizar en un terreno completamente distinto el viernes.

Resumen diario de los movimientos del mercado: Todo tranquilo en el frente de la Fed

• No se alcanzó ningún acuerdo de alto el fuego durante el fin de semana, lo que significa que los musulmanes de Gaza inician el ayuno del Ramadán con pocas provisiones.
• Las elecciones portuguesas sorprendieron con un giro a la derecha, aunque sigue sin estar clara una coalición. Con más países europeos enfrentándose a un año electoral, un giro a la derecha podría significar más proteccionismo en el frente del comercio.
• Los mercados de renta variable japoneses se resintieron el lunes tras una revisión de las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) que mostró que Japón apenas había salido de la recesión, lo que sembró dudas sobre una próxima subida de los tipos de interés....
• El Departamento del Tesoro de EE.UU. tiene las manos ocupadas este lunes con nada menos que tres subastas: Cerca de las 15:30 GMT se subastarán letras a 3 y 6 meses. A las 17:00 GMT, se colocará en los mercados un pagaré a 3 años más largo.
• Las acciones presentan un panorama muy dispar este lunes al inicio de la semana. Todos los índices japoneses cierran perdiendo más de un 2%, mientras que los índices chinos suben más de un 1%. Europa no está tomando el relevo de China, y pierde cerca de 0.50%, tanto para el DAX alemán como para el Stoxx 50 general. Los futuros de las acciones estadounidenses cotizan casi planos o muy ligeramente en rojo antes de la sesión estadounidense.
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas de una pausa de la Fed en la reunión del 20 de marzo se sitúan en el 96%, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 4%.
• El bono del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.05%, el nivel más bajo en más de una semana.

El Índice del Dólar (DXY) está entrando en un periodo en el que puede operar como la Fed dice que actúa: impulsado por los datos. Con los portavoces de la Fed en silencio durante más de una semana, los mercados tendrán que asentarse con los datos que se publiquen a lo largo de la semana. Esto aumenta la posibilidad de que se produzcan movimientos inesperados si varios datos coinciden con una determinada tendencia, ya que el DXY ya valora el resultado de la reunión de la Fed de la semana que viene. Los operadores también buscarán niveles técnicos que romper o mantener para evaluar la situación, lo que hace que los gráficos de esta semana sean aún más importantes.

Al alza, la primera recuperación se sitúa en 103.29, la media móvil simple (SMA) de 55 días, y en la SMA de 200 días cerca de 103.71. Una vez superada, la SMA de 100 días aparece en 103.76, lo que supone un doble techo en esa zona. Dependiendo del catalizador que impulse al alza al DXY, 104.96 sigue siendo el nivel clave en la parte alta.

El DXY está cotizando un poco en tierra de nómadas, sin ningún nivel de soporte significativo cerca. Parece inevitable que se produzcan más caídas con 102.00 como próximo nivel, que tiene cierta importancia fundamental. Una vez allí, el camino está abierto para otro tramo a la baja hasta 100.61, el mínimo de 2023.