El par EUR/USD está atrapado en un rango estrecho por encima del soporte del nivel redondo de 1.0700 en la sesión americana del jueves temprano. Las subidas del EUR/USD siguen restringidas en torno a 1.0736 esta semana, ya que se espera que el Banco Central Europeo (BCE ) comience a bajar sus tipos de interés a partir de la reunión de junio. La orientación de la Reserva Federal (Fed) ligeramente menos de línea dura sobre los tipos de interés ha servido de soporte a la baja.
Los datos preliminares de abril sobre la inflación en la Eurozona mostraron que la inflación general anual creció un 2.4%. En el mismo periodo, el Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se desaceleró hasta el 2.7% desde el 2.9% de marzo. Aunque los inversores preveían un descenso más pronunciado hasta el 2.6%, los datos señalaron que la inflación de la eurozona va camino de volver a la tasa deseada del 2%. Por ello, los responsables de la política monetaria del BCE mantienen su compromiso de reducir el tipo de interés de sus operaciones principales de refinanciación a partir de junio.
Mientras tanto, los responsables políticos del BCE están divididos sobre si el banco central debería ampliar el ciclo de recorte de tipos a las reuniones de política monetaria posteriores a junio. Actualmente, los mercados financieros especulan con que el BCE recortará los tipos de interés tres veces este año.
Al otro lado del Atlántico, el Dólar estadounidense se encuentra bajo presión, ya que la Fed sigue siendo optimista en cuanto a la aproximación de la flexibilización cuantitativa este año, a pesar de reconocer que los avances en la reducción de la inflación al 2% se han estancado.
Resumen diario de los movimientos del mercado:
El par EUR/USD cotiza dentro del rango del miércoles. La subida del par está limitada cerca de 1.0735, ya que se espera que el BCE empiece a bajar los tipos de interés antes que la Fed. Las perspectivas a corto plazo del par EUR/USD son inciertas, ya que la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 1.0720 sigue siendo una barrera importante para los alcistas del Euro.
En el marco temporal diario, el EUR/USD muestra una fuerte contracción de la volatilidad, ya que forma un patrón de triángulo simétrico. La frontera ascendente del triángulo se traza desde el mínimo del 3 de octubre en 1.0448 y la frontera descendente se sitúa desde el máximo del 28 de diciembre en torno a 1.1140.
El RSI de 14 periodos se desplaza hacia el rango de 40.00 a 60.00, lo que sugiere indecisión entre los participantes en el mercado.
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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