El Peso mexicano opera sin dirección antes de la reunión de Banxico

• El Peso mexicano oscila entre tibias ganancias y pérdidas antes de la reunión del Banxico del jueves.
• Los datos de la inflación mexicana de abril, que se publican el mismo día, también podrían provocar volatilidad.
• Los analistas de Trium Capital creen que hay más posibilidades de que se produzca un recorte de los tipos de interés de las que se barajan en los mercados.

El Peso mexicano (MXN) fluctúa entre tibias ganancias y pérdidas el martes, mientras muchos operadores esperan al margen los datos clave de inflación y la decisión de la reunión de política monetaria del Banco de México (Banxico) el "súper" jueves.

El sentimiento positivo del mercado de los últimos días, un factor que beneficia al Peso sensible al riesgo, finalmente se disipa con las acciones asiáticas completando su sesión a la baja.

En el frente geopolítico, el sentimiento mejora después de que Hamás acuerde un alto el fuego con Israel, pero se agrava rápidamente al conocerse que unidades israelíes se han desplazado a la ciudad de Rafah, en el sur de Gaza.

El USD/MXN cotiza a 16,88, el EUR/MXN a 18,16 y la GBP/MXN a 21,18, en el momento de la publicación.

El Peso mexicano opera con baja volatilidad a la espera de eventos clave

El Peso mexicano opera con poca volatilidad a la espera de los datos de inflación de abril y de la reunión de Banxico del jueves.

Tanto la inflación general como la subyacente se publicarán el jueves a las 12:00 GMT. Se espera que la inflación general muestre un aumento al 4,63% interanual, pero un incremento mensual más lento del 0,18%.

En cuanto a la inflación subyacente, se prevé que descienda hasta el 4,40% anual y el 0,24% mensual.

Si cualquiera de las dos cifras resulta más alta de lo esperado, pero especialmente la inflación subyacente, que se considera más precisa, el Peso mexicano podría fortalecerse. Unos mayores niveles de inflación obligarán a Banxico a mantener los tipos de interés en sus elevados niveles actuales durante más tiempo, y unos tipos de interés más altos atraen mayores entradas de capital.

Reunión del Banxico: ¿Un recorte sorpresa?

El Banxico celebrará su reunión de política monetaria de mayo el jueves a las 19:00 GMT. Teniendo en cuenta el tono agresivo de las actas de la reunión de marzo, el compromiso del banco con un enfoque dependiente de los datos y los datos económicos relativamente sólidos de los últimos meses, la expectativa de consenso es que Banxico mantenga el tipo de interés oficial sin cambios en el 11,0%.

Sin embargo, según Trium Capital, aunque Banxico no recorte los tipos de interés en mayo, es probable que lo haga poco después. La idea central de su argumento se basa en dos puntos clave. El primero es que los elevados tipos de interés están ralentizando sustancialmente la tasa de crecimiento del PIB y la actividad económica en México.

"Los argumentos a favor de los recortes se apoyan en la desaceleración de la actividad económica. El indicador mensual de actividad económica sorprendió al alza en febrero, con un 1,38% mensual frente al 0,50% previsto por los analistas, pero esto se produce después de cuatro registros negativos consecutivos desde octubre", afirma Javier Basabe, analista de Trium Capital.

En segundo lugar, el Índice de Precios al Consumo (IPC) a largo plazo se ha alejado tanto del tipo de interés oficial de Banxico que está aumentando la probabilidad de recortes. Además, ha llevado a los mercados de bonos a los extremos, haciendo cada vez más probable una reversión a la media.

"En nuestra opinión, el argumento sobre las actas de Banxico de línea dura está fuera de lugar. ¿Podría significar que éste no es el inicio de un ciclo y que los tipos podrían mantenerse en la reunión de mayo? Claro. ¿Es tan relevante? Nosotros diríamos que no. Esta ralentización del crecimiento se produce además con un déficit récord y un gasto muy elevado que, según las previsiones, se reducirá el año que viene, lo que frenará aún más el crecimiento. Si Banxico mantiene los tipos en mayo, aún habrá más recortes por venir", afirma Basabe.

Análisis técnico: USD/MXN en el suelo del rango a corto plazo

El USD/MXN -coste de un Dólar estadounidense en pesos mexicanos- se arrastra por el suelo de su rango a corto plazo. El par ha estado oscilando entre un suelo en 16.86 y un techo en 17.40 desde los máximos del 19 de abril.

USD/MXN Gráfico de 4 horas

La tendencia a corto plazo es lateral, y dada la vieja máxima del trading de que "la tendencia es tu amiga", se espera que continúe.

A pesar de varios intentos de romper por debajo del suelo del rango, la presión bajista fue insuficiente y los precios se recuperaron de nuevo dentro del rango.

Sin embargo, existe un trasfondo bajista general, dado que las tendencias a medio y largo plazo son bajistas y estas corrientes mayores influyen en la perspectiva a más corto plazo.

Se espera una subida de nuevo dentro del rango que podría llevar al USD/MXN hasta la media móvil simple (SMA) de 50 en el gráfico de 4 horas en 17,06, seguida del máximo inferior en 17,15. Una ruptura clara por encima de la zona de resistencia en torno a 17,15-17,18 podría dar lugar a nuevas subidas hacia los máximos del rango de nuevo.

Una ruptura decisiva del rango, ya sea por debajo del suelo en 16,86 o del techo en 17,40, cambiaría el sesgo direccional del par.

Una ruptura por debajo del suelo podría llevar al par a un nuevo retroceso hasta un objetivo en 16,50, seguido del mínimo del 9 de abril en 16,26.

Por otro lado, una ruptura por encima del máximo activaría un objetivo alcista primero en 17,67, perforando una línea de tendencia a largo plazo y luego posiblemente alcanzando otro objetivo en torno a 18,15.

Una ruptura decisiva sería aquella caracterizada por una vela diaria verde o roja más larga que la media que perfora por encima o por debajo del máximo o mínimo del rango, y que cierra cerca de su máximo o mínimo del periodo; o tres velas japonesas verdes/rojas seguidas que perforan por encima/por debajo de los niveles respectivos.