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08.05.2024, 14:50

La Libra esterlina cae frente al Dólar estadounidense, la decisión del BoE está en el punto de la mira

  • La Libra esterlina cae modestamente por debajo de 1.2500 debido a múltiples vientos en contra.
  • Los inversores esperan que los tipos de interés británicos se mantengan estables en el 5.25%, con orientaciones del BoE menos duras sobre los tipos de interés.
  • Neel Kashkari, miembro de la Fed de Minneapolis, apoya el mantenimiento de los tipos de interés durante todo el año.

La Libra esterlina (GBP) cae por debajo del soporte psicológico de 1.2500 frente al Dólar estadounidense (USD) en las primeras horas de la sesión americana. El par GBP/USD se enfrenta a una venta masiva debido a múltiples vientos en contra, como la fuerte recuperación del Dólar estadounidense y la incertidumbre ante la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra (BoE), que se anunciará el jueves.

Se espera que los tipos de interés en el Reino Unido se mantengan estables en el 5.25% por sexta vez consecutiva. Sin embargo, el BoE podría mostrarse modestamente moderado en cuanto a las perspectivas de tipos de interés, ya que los responsables políticos confían en que la inflación general podría haber vuelto a la tasa deseada del 2% en abril, según los comentarios del Gobernador del BoE, Andrew Bailey, en la reunión anual de primavera organizada por el Fondo Monetario Internacional (FMI) el mes pasado.

Los mercados financieros anticipan que el BoE comenzará a reducir los tipos de interés a partir de la reunión de junio. Los operadores prevén un recorte de 53 puntos básicos (pb) este año, lo que implica al menos dos recortes de un cuarto de punto, después de que los datos de inflación del mes pasado mostraran que los precios se ralentizaron menos de lo esperado en marzo, informa Reuters. Las expectativas de lo mismo se fortalecieron después de que Andrew Bailey dijera en la última reunión de política monetaria que la especulación de dos o tres recortes de tipos este año es razonable.

Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra esterlina retrocede y el Dólar estadounidense se recupera

  • La Libra esterlina amplía su corrección ligeramente por debajo del soporte psicológico de 1.2500 frente al Dólar estadounidense. El atractivo de los activos de riesgo se debilita después de que el martes el presidente de los bancos de la Reserva Federal (Fed) de Minneapolis, Neel Kashkari, diera una orientación de línea dura sobre los tipos de interés en Estados Unidos.
  • Kashkari citó la preocupación por el estancamiento de los avances en la desinflación debido a la fortaleza del mercado inmobiliario y advirtió de que los tipos de interés deben permanecer donde están posiblemente durante todo el año. Para un recorte de los tipos, Kashkari subrayó que quiere ver múltiples lecturas positivas de la inflación, lo que podría generar confianza en que la inflación está en camino de volver a la tasa deseada del 2%. Añadió que la debilidad del mercado laboral también podría justificar un recorte de los tipos.
  • Las perspectivas de Kashkari en materia de tipos de interés han mejorado el atractivo del Dólar estadounidense, y el Índice del Dólar (DXY) -que sigue la cotización del billete verde frente a seis divisas principales- ha ampliado su recorrido al alza hasta 105.50. El Índice del Dólar estadounidense recupera la mayor parte de las pérdidas relacionadas con la debilidad de los datos de las Nóminas no Agrícolas (NFP) y del PMI de servicios del ISM de abril.
  • Siguen firmes las especulaciones de que la Fed reducirá los tipos de interés desde sus niveles actuales en la reunión de septiembre. La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores ven dos bajadas de tipos este año.
  • Esta semana, los inversores se centrarán principalmente en los discursos de los responsables de la Fed para predecir el próximo movimiento del Dólar estadounidense, debido a la ausencia de datos económicos estadounidenses de primer orden. El miércoles, el vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, y la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, darán una orientación sobre los tipos de interés.

Análisis técnico: La libra esterlina desciende por debajo de 1.2500

La Libra esterlina cae ligeramente por debajo del soporte psicológico de 1.2500. El par GBP/USD está bajo presión después de enfrentarse a una fuerte resistencia por encima del cuello del patrón gráfico de hombro y cabeza formado en un marco de tiempo diario. El 12 de abril, el par sufrió una intensa liquidación tras romper por debajo de la línea de cuello del patrón de hombro y cabeza trazado desde el mínimo del 8 de diciembre en torno a 1.2500.

Los inversores tienden a mostrarse cautos sobre las perspectivas a corto plazo, ya que la Libra no logra mantenerse por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a 1.2520.

El RSI de 14 periodos oscila en el rango 40.00-60.00, lo que sugiere indecisión entre los participantes del mercado.

Preguntas frecuentes sobre el sentimiento de riesgo

¿Qué significan los términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" cuando se refieren al sentimiento en los mercados financieros?

En el mundo de la jerga financiera, los dos términos " apetito por el riesgo (risk-on)" y " aversión al riesgo (risk-off)” hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado " risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.

¿Cuáles son los activos clave que hay que seguir para comprender la dinámica del sentimiento de riesgo?

Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.

¿Qué divisas se fortalecen cuando el sentimiento es de "apetito por el riesgo"?

El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.

¿Qué divisas se fortalecen cuando el sentimiento es de "aversión al riesgo"?

Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.

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