El Peso mexicano desciende ante el 'súper jueves'

• El Peso mexicano cede terreno antes de los datos clave de inflación y de la reunión de política monetaria de mayo de Banxico.
• Se espera que el Banco de México mantenga los tipos sin cambios, pero existe el riesgo de que revise sus previsiones.
• El USD/MXN sigue oscilando en la parte baja de un rango a corto plazo.

El Peso mexicano (MXN) se negocia a la baja alrededor de un 0.35% contra el Dólar estadounidense (USD) antes de los datos clave de inflación y de la reunión de política monetaria del Banco de México (Banxico), programada para más tarde en el día.

El consenso general de la comunidad de analistas es que Banxico mantendrá los tipos de interés sin cambios en el 11,00%, tras recortarlos en marzo. Unos tipos de interés más bajos son negativos para una divisa, mientras que unos tipos más altos son positivos, ya que atraen más entradas de capital extranjero.

Al momento de escribir, el par USD/MXN cotiza a 16,95, el EUR/MXN a 18,20 y la GBP/MXN a 21,15.

El Peso mexicano baja en su "súper" jueves

El Peso mexicano baja el jueves antes de los datos clave de la inflación de abril, previstos para las 12:00 GMT, y de la reunión de política monetaria de mayo del Banxico, unas horas más tarde, a las 19:00 GMT.

Una mayor inflación obliga a los bancos centrales a mantener altos los tipos de interés, lo que fortalece las divisas al atraer mayores entradas de capital extranjero. Lo contrario ocurre con una inflación más baja.

Se espera que la inflación general mexicana de abril aumente hasta el 4,63% anual, pero que descienda hasta el 0,19% mensual, desde el 4,42% y el 0,29%, respectivamente, del mes anterior.

Se prevé que la tasa de inflación subyacente descienda al 4,40% anual y al 0,24% mensual.

Si cualquiera de las dos se desvía sustancialmente de las expectativas, pero especialmente la inflación subyacente, que se considera más precisa, el Peso mexicano podría experimentar volatilidad.

El consenso es que Banxico mantenga el statu quo de la política monetaria

En su anterior reunión de marzo, Banxico recortó los tipos de interés del 11,25% al 11,00%, pero dijo que los nuevos recortes dependerían de los datos. Desde entonces, ni la inflación ni el crecimiento han registrado descensos sustanciales; de hecho, el crecimiento en el primer trimestre fue ligeramente superior al previsto.

Además, el subgobernador de Banxico, Jonathan Heath, dijo en abril que el banco central probablemente haría una pausa en el recorte de los tipos de interés en mayo debido al fuerte crecimiento del primer trimestre.

Commerzbank no espera que Banxico recorte los tipos de interés, pero ve la posibilidad de que revise al alza sus previsiones de inflación excesivamente bajas para el segundo semestre de 2024, que parecen "optimistas" dados los datos hasta ahora. Dicho esto, sus previsiones para el primer trimestre fueron acertadas.

"...la cuestión de si habrá un ciclo pronunciado de recortes de tipos es más probable que dependa de si la inflación continuará siguiendo la previsión de Banxico en los próximos trimestres. Esto se debe a que espera que la tasa interanual caiga de forma bastante significativa en los próximos trimestres; por ejemplo, se espera que la tasa subyacente promedie sólo un 3,5% interanual en el cuarto trimestre (frente al 4,57% de marzo)", afirma Michael Pfister, analista de divisas de Commerzbank.

En general, es probable que una desaceleración del crecimiento económico sea el principal motor para que Banxico acabe recortando los tipos de interés, según Commerzbank.

"En resumen, la inflación aboga en contra de recortes significativos de los tipos, pero la ralentización del crecimiento sugiere que es probable una ligera corrección de las tasas, especialmente si Banxico revisa a la baja el jueves su previsión de crecimiento bastante optimista del 2,8% para este año", afirma Pfister.

Banxico mantendrá su política monetaria sin cambios - Wells Fargo

Wells Fargo también espera que Banxico mantenga los tipos de interés sin cambios.

Señala que la inflación no ha bajado realmente desde la reunión de marzo, y "... la inflación de los servicios sigue siendo elevada, subiendo hasta el 5,37%. Mientras tanto, la persistente inflación estadounidense ha retrasado en las últimas semanas el calendario previsto para la relajación de la Fed ".

"Teniendo en cuenta que la inflación nacional sigue siendo elevada, que es probable que el primer recorte de tipos de la Fed se produzca dentro de varios meses y que existe cierta sensibilidad a la posibilidad de que la moneda mexicana se debilite, creemos que los responsables políticos de Banxico optarán por mantener el tipo de interés oficial en el 11,00% la próxima semana", concluye Wells Fargo.

Análisis técnico: USD/MXN en el suelo del rango a corto plazo

El USD/MXN -coste de un Dólar estadounidense en pesos mexicanos- continúa en la parte baja de un rango de corto plazo, con un suelo en 16.86 y un techo en 17.40.

Gráfico de 4 horas del USD/MXN

La tendencia a corto plazo es lateral, y dado el viejo adagio de que "la tendencia es tu amiga", se espera que continúe, lo que sugiere que el próximo movimiento puede ser una oscilación al alza.

El indicador de impulso MACD (Moving Average Convergence Divergence) ha cruzado por encima de su línea de señal, lo que sugiere una mayor probabilidad de evolución al alza. La señal se ve reforzada por el hecho de que el MACD es más fiable en los mercados de tendencia lateral.

Una subida dentro del rango podría llevar al USD/MXN a la media móvil simple (SMA) de 50 en el gráfico de 4 horas en 16,97, seguida del máximo inferior en 17,15. Una ruptura clara por encima de la zona de resistencia en torno a 17,15-17,18 podría dar lugar a nuevas subidas hacia los máximos del rango de nuevo.

Una ruptura decisiva del rango, ya sea por debajo del suelo en 16,86 o del techo en 17,40, cambiaría el sesgo direccional del par.

Dado el contexto bajista general a medio y largo plazo, las probabilidades favorecen una ruptura del rango.

Una ruptura por debajo del suelo del rango podría dar lugar a un nuevo retroceso hasta un objetivo en 16,50, seguido del mínimo del 9 de abril en 16,26.

Por otro lado, una ruptura por encima del máximo activaría un objetivo alcista primero en 17,67, perforando una línea de tendencia a largo plazo y, a continuación, posiblemente alcanzando otro objetivo en torno a 18,15.

Una ruptura decisiva sería aquella caracterizada por una vela diaria verde o roja más larga que la media que perfora por encima o por debajo del máximo o mínimo del rango, y que cierra cerca de su máximo o mínimo del periodo; o tres velas japonesas verdes/rojas seguidas que perforan por encima/por debajo de los niveles respectivos.