HUF: NBH continúa en ciclo de recortes – ING

El Banco Nacional de Hungría tiene programada una reunión para hoy, señala Frantisek Taborsky, estratega de FX de ING.

Es demasiado pronto para superar los 400 en EUR/HUF

"Esperamos un recorte de tasas de 25pb a 6,50% en línea con las expectativas del mercado. Incluso antes de la última decisión de la Fed, nos inclinábamos hacia un recorte de 25pb en la reunión de septiembre del NBH. Después de la Fed, vemos una posibilidad no despreciable de un ligero cambio moderado en la orientación futura, con el rango de 6,00-6,25% citado como un objetivo realista para la tasa terminal de 2024."

"El NBH publicará su último conjunto de proyecciones macroeconómicas para las principales medidas (PIB e inflación) junto con la decisión de la tasa de interés, mientras que el Informe de Inflación detallado de septiembre se publicará el 26 de septiembre. Dada la sorpresa a la baja en el crecimiento del PIB del segundo trimestre y el inicio más débil de lo esperado del tercer trimestre, esperamos una revisión significativa a la baja en la previsión del PIB."

"Casi desde principios de este año hemos estado utilizando el marco de rango de negociación de 390-400 para EUR/HUF, que ha funcionado muy bien. En los últimos meses, el espacio probablemente se ha reducido a 392-400. Si bien vemos un movimiento hacia el límite superior del rango, creemos que es demasiado pronto para superar los 400. Una de las razones es un EUR/USD más alto, lo que amortiguará la presión sobre el HUF, pero también una posible reversión de línea dura del NBH si el HUF se ve presionado."