EUR/JPY cotiza a la baja tras la publicación de datos débiles de la Eurozona

• El EUR/JPY cae casi medio punto porcentual tras la publicación de ventas minoristas y pedidos de fábrica más débiles de lo esperado. 
• La intervención verbal de los funcionarios japoneses frena la lenta depreciación del JPY y añade presión a la baja al EUR/JPY. 
• Una disminución en los pedidos de fábrica alemanes revive los temores de que el país pueda estar entrando en recesión. 

El EUR/JPY cotiza a la baja casi medio punto porcentual en los 162.50 el lunes, acercándose al techo de su rango de negociación de varias semanas desde los mínimos de principios de agosto. Los bajistas están impulsando al Euro (EUR) a la baja tras la publicación de datos macroeconómicos mediocres para la región. 

El par enfrenta más vientos en contra a medida que el Yen japonés (JPY) se fortalece tras la intervención verbal del diplomático de divisas japonés Atsushi Mimura, quien, al ver la reciente debilidad de la moneda – especialmente frente al Dólar estadounidense (USD) – advirtió contra movimientos especulativos. La demanda continua del Yen como refugio seguro en medio de una escalada del riesgo geopolítico derivado del conflicto en Oriente Medio refuerza aún más la moneda japonesa y añade presión a la baja al EUR/JPY.

Los operadores optan por vender el Euro el lunes después de que las ventas minoristas de la Eurozona mostraran solo un aumento anual del 0,80% en agosto, que fue más débil que el 1,0% esperado, pero superior a la caída del 0,1% en julio. Mientras tanto, los pedidos de fábrica alemanes disminuyeron un 5,8% en términos desestacionalizados en agosto, muy por debajo de la caída del 2,0% esperada y del aumento revisado al alza del 3,9% del mes anterior. Los datos añaden más veracidad a la opinión de que el país está entrando en recesión. 

Es probable que el EUR/JPY vea su progreso desordenado al alza limitado por las crecientes expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) recorte las tasas de interés en su reunión de la próxima semana. Las tasas de interés más bajas suelen ser negativas para una moneda, ya que reducen los flujos de capital extranjero. 

El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, François Villeroy de Galhau, dijo durante la noche que el BCE "muy probablemente" recortará las tasas de interés en la reunión, añadiendo que el BCE debe prestar atención al riesgo de no alcanzar su objetivo de inflación del 2,0% "debido a un crecimiento débil y una política monetaria restrictiva durante demasiado tiempo." Sus comentarios "apoyan la valoración del mercado para un total de 150 pb de flexibilización en los próximos 12 meses" según los analistas de Brown Brothers Harriman (BBH).  

Más recientemente, el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) de la Eurozona mostró que los precios subieron un 1,8% en septiembre desde el 2,2% anterior y por debajo del 1,9% previsto, según Eurostat. El IAPC subyacente cayó al 2,7% desde el 2,8% anterior y el mismo esperado. Los datos de inflación por debajo de lo esperado respaldan los comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien insinuó que la inflación estaba volviendo al objetivo del 2,0% del banco central, como se esperaba. "Los últimos desarrollos fortalecen nuestra confianza en que la inflación volverá al objetivo de manera oportuna," dijo la semana pasada.

El EUR/JPY había estado en alza la semana pasada después de que el nuevo primer ministro de Japón, Shigeru Ishiba, y su ministro de Economía, Ryosei Akazawa, advirtieran antes de subir las tasas de interés dadas las "condiciones económicas actuales". Esto tomó por sorpresa a los mercados que esperaban que adoptara un enfoque neutral.