El Yen japonés se recupera de mínimos de varios meses frente al Dólar gracias a los datos de crecimiento salarial más fuertes

• El Yen japonés se fortalece en reacción a los sólidos datos de crecimiento salarial de Japón. 
• La incertidumbre sobre el probable momento de la próxima subida de tasas del BoJ podría limitar al JPY.
• La Fed de línea dura y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses prestan cierto soporte al par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) sube frente a su contraparte estadounidense después de que los datos del gobierno mostraran este jueves que el salario base en Japón creció al ritmo más rápido en más de tres décadas. Esto se suma a las conversaciones de que las grandes empresas japonesas probablemente aumenten los salarios en un promedio del 5% en 2025, lo que, junto con la creciente presión inflacionaria, respalda la posibilidad de otra subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Además de esto, el sentimiento cauteloso del mercado respalda al JPY de refugio seguro y arrastra al par USD/JPY lejos de un pico de varios meses, alrededor de la región de 158.55 tocada el miércoles. 

Los inversores, sin embargo, siguen escépticos sobre el probable momento en que el BoJ volverá a subir las tasas de interés y esperan que el banco central espere hasta las negociaciones laborales de primavera de Shunto de este año. Además, el reciente ensanchamiento del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón, reforzado por la señal de línea dura de la Reserva Federal (Fed) de que ralentizaría el ritmo de los recortes de tasas en 2025, podría contribuir a limitar al JPY de menor rendimiento. Los operadores también podrían optar por esperar al margen antes de los discursos de una serie de miembros influyentes del FOMC más tarde este jueves y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. el viernes. 

El Yen japonés encuentra soporte en un aumento de los salarios base en Japón al ritmo más rápido en 32 años

• Los datos del gobierno publicados este jueves mostraron que el salario base, o salario regular, en Japón aumentó un 2,7% en noviembre, marcando el aumento más rápido desde 1992, mientras que el pago de horas extras creció un 1,6% desde un aumento revisado del 0,7% en octubre.
• Mientras tanto, los salarios reales ajustados a la inflación cayeron por cuarto mes consecutivo, un 0,3% en noviembre. La tasa de inflación que el ministerio utiliza para el cálculo de los salarios se aceleró del 2,6% en octubre al 3,4% en comparación con el año anterior. 
• El Banco de Japón ha dicho repetidamente que los aumentos salariales sostenidos y generalizados son un requisito previo para aumentar los costos de los préstamos y los datos apoyan las perspectivas de una nueva subida de tasas, proporcionando un modesto impulso al Yen japonés.
• Los inversores, sin embargo, parecen convencidos de que el BoJ no tomará medidas en su próxima reunión de política monetaria en enero y esperará hasta marzo en medio de la incertidumbre sobre las políticas proteccionistas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump.
• CNN informó el miércoles, citando fuentes no identificadas familiarizadas con el asunto, que Trump está considerando declarar una emergencia económica nacional para proporcionar justificación legal para una serie de aranceles universales sobre aliados y adversarios.
• El rendimiento del bono del gobierno de EE.UU. a 10 años subió a su nivel más alto desde el 25 de abril en reacción a la noticia, lo que, en gran medida, eclipsó los datos mixtos del mercado laboral publicados en EE.UU. el miércoles. 
• Automatic Data Processing (ADP) informó que el empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en 122.000 en diciembre en comparación con el aumento de 146.000 registrado en noviembre y por debajo de la expectativa del mercado de 140.000.
• Por separado, el Departamento de Trabajo de EE.UU. informó que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios por desempleo cayó a un mínimo de 11 meses de 201.000 en la semana que terminó el 4 de enero, lo que apunta a un mercado laboral estable.
• Además, las actas de la reunión del FOMC del 17-18 de diciembre revelaron que los responsables de la política monetaria estaban a favor de ralentizar el ritmo de los recortes de tasas en medio de preocupaciones sobre el lento progreso en la reducción del ritmo de la inflación hacia el objetivo del 2%.
• El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que la inflación debería seguir cayendo y avanzar más hacia el objetivo del 2%, lo que debería permitir al banco central de EE.UU. reducir aún más las tasas de interés, aunque a un ritmo incierto.
• Los inversores seguirán tomando pistas de los discursos de una serie de miembros influyentes del FOMC más tarde este jueves, aunque la atención permanecerá centrada en el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes. 

El USD/JPY probablemente atraerá algunas compras en niveles más bajos y encontrará un soporte decente cerca de la zona de 157.55-157.50

Desde una perspectiva técnica, cualquier caída posterior probablemente atraerá algunas compras en niveles más bajos cerca de la zona horizontal de 157.55-157.50. Algunas ventas de continuación, sin embargo, podrían hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar la caída aún más hacia el nivel de 157.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 156.75 y el mínimo semanal, alrededor de la zona de 156.25-156.20. Esto es seguido por el nivel de 156.00, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a favor de los bajistas. 

Por el lado positivo, la región de 158.55, o el máximo de varios meses tocado el miércoles, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato. Una fuerza sostenida más allá podría elevar al par USD/JPY al nivel de 159.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el obstáculo intermedio de 159.45 antes de que los precios al contado apunten a recuperar el nivel psicológico de 160.00.