Los alcistas del Yen japonés tienen la ventaja en medio de las crecientes expectativas de subidas de tasas del BoJ

• El Yen japonés se fortalece en reacción a los datos optimistas de Pedidos de Maquinaria Básica.
• Las crecientes expectativas de una subida adicional de tasas del BoJ esta semana también benefician al JPY.
• Las apuestas de que la Fed recortará las tasas de interés pesan sobre el USD y el par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) atrae a algunos compradores tras una caída en la sesión asiática y detiene su deslizamiento desde un máximo de casi cuatro semanas tocado contra su contraparte estadounidense el viernes. Un aumento en los Pedidos de Maquinaria Básica de Japón por segundo mes consecutivo señaló una mayor recuperación en el gasto de capital. Además, las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas de interés en su reunión de política monetaria a finales de esta semana benefician al JPY, lo que, junto con una modesta debilidad del Dólar estadounidense (USD), arrastra al par USD/JPY de nuevo por debajo del nivel de 156.00 en la última hora.

A pesar de la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) pausará su ciclo de recortes de tasas este mes, los signos de una disminución de la inflación en EE.UU. podrían permitir al banco central reducir aún más los costos de endeudamiento en 2025. Este ha sido un factor clave detrás del reciente retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que resultó en la reducción del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón y ofreció un soporte adicional al JPY. Dicho esto, las incertidumbres sobre las políticas comerciales del próximo presidente de EE.UU., Donald Trump, podrían frenar a los alcistas del JPY de abrir nuevas posiciones antes de la reunión del BoJ que comienza el jueves.

El Yen japonés recupera tracción positiva con datos domésticos optimistas y apuestas de subida de tasas del BoJ

• Los datos del gobierno publicados este lunes mostraron que los Pedidos de Maquinaria Básica de Japón aumentaron un 3.4% intermensual en noviembre de 2024, marcando el segundo mes consecutivo de aumento y el crecimiento más fuerte en nueve meses.
• Esto se suma a la inflación en expansión y al fuerte crecimiento salarial en Japón, que, junto con los comentarios de línea dura de los funcionarios del Banco de Japón, aumentaron las apuestas de otra subida de tasas a finales de esta semana y ofrecieron cierto soporte al Yen japonés.
• El vicegobernador del BoJ, Ryozo Himino, dijo la semana pasada que se discutirá una subida de tasas en la reunión del 23-24 de enero, ya que las perspectivas de aumentos salariales sostenidos aumentan y la perspectiva de la política de EE.UU. bajo el presidente electo Donald Trump se vuelve más clara.
• Además, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo la semana pasada que había muchas conversaciones positivas sobre las perspectivas salariales y reiteró que el banco central aumentaría aún más la tasa de política este año si las condiciones económicas y de precios continúan mejorando.
• Además, un informe del BoJ publicado a principios de este mes mostró que los aumentos salariales se están extendiendo a empresas de todos los tamaños y sectores en Japón, lo que sugiere que las condiciones para una subida de tasas a corto plazo continúan consolidándose.
• Sin embargo, los alcistas del JPY podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y optar por mantenerse al margen antes del discurso inaugural del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, más tarde este lunes y de una reunión de dos días del BoJ que comienza el jueves.
• Los datos publicados la semana pasada sugirieron que la inflación subyacente en EE.UU. se desaceleró el mes pasado y alimentaron las especulaciones de que la Reserva Federal podría no excluir necesariamente la posibilidad de recortar las tasas de interés aún más en 2025.
• Además, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo el jueves pasado que es probable que la inflación continúe disminuyendo y que podrían ser posibles hasta tres o cuatro reducciones de un cuarto de punto porcentual para finales de este año.
• El Departamento de Comercio de EE.UU. informó el viernes que los Inicios de Viviendas aumentaron un 3.3% en diciembre, a una tasa anual ajustada estacionalmente de 1.50 millones de unidades, marcando el nivel más alto desde febrero de 2024.
• Esto, en gran medida, compensa una ligera decepción del último informe sobre Permisos de Construcción, que registró una caída repentina del 0.7% en diciembre en comparación con el fuerte crecimiento del 5.2% registrado el mes anterior.
• El rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años rebotó después de tocar un mínimo de dos semanas el viernes, lo que ayudó al Dólar estadounidense a romper una racha de cuatro días de pérdidas y ofreció soporte al par USD/JPY.

El USD/JPY podría encontrar soporte en el extremo inferior de un canal ascendente de varios meses

Desde una perspectiva técnica, el rebote del viernes desde el soporte marcado por el límite inferior de un canal ascendente de varios meses se detiene cerca de la región de 156.55-156.60. Dicha área debería actuar ahora como un obstáculo inmediato, por encima del cual una nueva ronda de cobertura de cortos podría permitir al par USD/JPY recuperar la cifra redonda de 157.00. El movimiento subsiguiente al alza podría extenderse aún más hacia la barrera intermedia de 157.40-157.45 en ruta hacia el nivel de 158.00 y la región de 158.85, o un máximo de varios meses tocado el 10 de enero.

Por otro lado, el soporte del canal ascendente, actualmente situado cerca de la zona de 155.25, podría seguir protegiendo la caída inmediata antes del nivel psicológico de 155.00. Una ruptura sostenida y aceptación por debajo de este último se verá como un nuevo desencadenante para los bajistas y arrastrará al par USD/JPY hacia la región de 154.60-154.55. Los precios al contado podrían extender la trayectoria descendente aún más hacia el nivel de 154.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona horizontal de 153.35-153.30.