El Yen japonés cae frente al USD; la caída parece limitada en medio de apuestas por una subida de tasas del BoJ

• El Yen japonés se alejó de un máximo de un mes frente al USD alcanzado el martes.
• Las expectativas divergentes de la política del BoJ y la Fed deberían ayudar a limitar cualquier caída significativa del JPY.
• Es posible que los inversores también opten por mantenerse al margen antes de la reunión del BoJ que comienza el jueves.

El Yen japonés (JPY) baja frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del miércoles, aunque se mantiene cerca de un máximo de más de un mes alcanzado el día anterior. El JPY sigue recibiendo soporte de las crecientes expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas de interés el viernes. Esto marca una gran divergencia en comparación con las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas dos veces este año, lo que mantiene al Dólar estadounidense (USD) deprimido cerca de un mínimo de dos semanas y contribuye a limitar el par USD/JPY. 

Además, las incertidumbres en torno a los posibles aranceles del presidente de EE.UU., Donald Trump, podrían beneficiar al JPY como refugio seguro. Sin embargo, los inversores se muestran reticentes y podrían optar por mantenerse al margen antes de la esperada reunión de política monetaria de dos días del BoJ que comienza el jueves. El resultado jugará un papel clave en la influencia de la dinámica de precios del JPY a corto plazo y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY. No obstante, el mencionado trasfondo fundamental parece inclinarse firmemente a favor de los alcistas del JPY. 

Los alcistas del Yen japonés tienen la ventaja en medio de las apuestas por una inminente subida de tasas del BoJ el viernes

• En el contexto de los comentarios de línea dura de los funcionarios del Banco de Japón, el optimismo de que el aumento de los salarios ayudará a Japón a mantenerse en el camino para alcanzar el objetivo de inflación del 2% de manera sostenible apoya las perspectivas de una inminente subida de tasas el viernes. 
• El jefe del mayor sindicato de Japón, Rengo – Tomoko Yoshino – está de acuerdo con el BoJ en que hay un impulso de aumento salarial. El BoJ ha dicho repetidamente que los aumentos salariales sostenidos y generalizados son un requisito previo para aumentar las tasas a corto plazo.
• Según fuentes del gobierno, el primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, enfatizará el fuerte crecimiento salarial que supera la inflación como un elemento clave de su estrategia de reactivación económica en un próximo discurso de política ante el parlamento. 
• Los mercados están valorando ahora en más del 90% la posibilidad de que el BoJ suba las tasas de interés al final de una reunión de política de dos días el 23-24 de enero, del 0.25% al 0.5%, lo que sería el nivel más alto desde la crisis financiera global de 2008.
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo a los periodistas el lunes que estaba pensando en implementar aranceles del 25% sobre las importaciones de Canadá y México a partir de principios de febrero, y también planteó la posibilidad de un arancel universal.
• Los aranceles más altos obstaculizan el crecimiento económico y a menudo se piensa que elevan la inflación. Sin embargo, Trump no delineó ningún plan específico para los aranceles. Además, los funcionarios dijeron que cualquier nuevo impuesto se impondría de manera medida.
• Además, el Índice de Precios de Producción (PPI) y el Índice de Precios al Consumo (CPI) de EE.UU. recientemente señalaron signos de disminución de la inflación, fortaleciendo las expectativas de dos recortes más de tasas de interés por parte de la Reserva Federal a finales de este año.
• Un modesto rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayuda al Dólar estadounidense a alejarse de un mínimo de dos semanas y al par USD/JPY a recuperarse de la región de 154.75, o un mínimo de más de un mes alcanzado el martes.

El USD/JPY necesita encontrar aceptación por debajo de la marca de 155.00 para que los bajistas tomen el control a corto plazo

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha mostrado resistencia por debajo de la marca psicológica de 155.00 y el límite inferior de un canal ascendente de varios meses. El movimiento posterior al alza, junto con el hecho de que los osciladores en el gráfico diario aún no han ganado ninguna tracción negativa significativa, justifica cierta cautela para los bajistas. Por lo tanto, será prudente esperar una ruptura sostenida y aceptación por debajo del soporte del canal de tendencia antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional. Los precios al contado podrían entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 154.50-154.45 en ruta hacia la cifra redonda de 154.00, mediados de 153.00 y la marca de 153.00. 

Por el lado positivo, la cifra redonda de 156.00, seguida de cerca por el máximo de la noche, alrededor de la región de 156.25, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes del máximo semanal, alrededor del área de 156.55-156.60 alcanzada el lunes. Algunas compras de seguimiento tienen el potencial de elevar al par USD/JPY hacia la marca de 157.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el área de 157.25-157.30 en ruta hacia la región de 157.60 y la cifra redonda de 158.00. Una fuerza sostenida más allá de esta última podría sentar las bases para un movimiento hacia la retest del máximo de varios meses, alrededor del vecindario de 159.00 alcanzado el 10 de enero.