JPY: No te desanimes con el yen – ING

 El USD/JPY ha estado en una montaña rusa desde el comienzo de la semana. La reacción inicial a la venta masiva de acciones liderada por la tecnología fue una receta perfecta para un rally del Yen japonés (JPY): aversión al riesgo, tasas del USD en declive. La subida de tasas del Banco de Japón el viernes y una posición aún desequilibrada quizás estaban proporcionando un incentivo adicional a los alcistas del JPY, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

USD/JPY para volver a probar los 160.0 en el corto plazo

"La exploración por debajo de 154.0 no duró mucho, y el rebote más amplio del dólar – que se aceleró cuando los aranceles universales retomaron el centro del escenario – ha llevado al USD/JPY de vuelta a la zona de 155.50-156.0. Esto es nuevamente un testimonio de la percibida correlación entre el proteccionismo estadounidense y una Fed más agresiva, lo que tiene grandes repercusiones en el JPY sensible a las tasas."

"Aún así, hay algunos aspectos positivos para el yen en la acción del precio de ayer. Como se detalla en la sección del USD arriba, el dólar no es atractivo como refugio seguro en una venta masiva de acciones. A medida que el sentimiento en EE.UU. puede empeorar aún más por el impacto combinado de la revalorización de las acciones de IA, tasas de la Fed más altas por más tiempo y riesgos relacionados con el proteccionismo estadounidense, debería haber más oportunidades para que el yen supere, especialmente en los cruces."

"También vemos riesgos al alza para las tasas del JPY ya que creemos que los mercados subestiman el ciclo de subida de tasas del BoJ en unos 25-30pb. Si otro aumento en los rendimientos de EE.UU. sigue alentando a los compradores de USD/JPY por debajo de 155.0, el EUR/JPY probablemente esté mirando algún potencial a la baja, con una nueva prueba de 160.0 en el corto plazo como una posibilidad tangible."