Los mercados de Oro fueron arrastrados por el apalancamiento de los fondos cuantitativos en la última sesión, pero ahora se espera que los CTA compren Oro en todos los escenarios razonables de acción del precio en las próximas sesiones, señala Daniel Ghali, Estratega Senior de Commodities de TDS.
"La configuración única del Oro en las últimas semanas ha subrayado el fuerte comienzo del año, con presiones de depreciación de las monedas asiáticas (temporalmente) agudas que inicialmente catalizaron la actividad de 'compras misteriosas', mientras que, por el contrario, un dólar debilitado durante la última ~semana ha atraído nuevas posiciones largas de los fondos macro occidentales."
"En nuestra opinión, el elevado interés abierto agregado en el comex Oro sobrestima la medida en que el posicionamiento está inflado después de tener en cuenta el apalancamiento de los fondos de paridad de riesgo, con nuestros análisis avanzados de posicionamiento aún apuntando a un posicionamiento de fondos macro más moderado que los niveles extremos mantenidos durante las elecciones en EE.UU."
"Se espera que la actividad de compra de CTA ayude a apoyar los precios en el corto plazo, y aún vemos cierto margen para que la compra de fondos macro persista después de eso."
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