SEK: Riksbank reducirá, pero la tasa terminal está cerca – ING

El Riksbank ya ha reducido las tasas en 150pb desde el pasado mayo, y estos recortes están comenzando a mostrar signos tempranos de éxito, con indicadores de alta frecuencia y el mercado de la vivienda habiendo rebotado notablemente últimamente, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

El EUR/SEK lleva mucho tiempo esperando una recuperación en la volatilidad

"Dicho esto, los datos duros están rezagados y aún muestran una tasa de desempleo elevada. Cuando se combina con la inflación subyacente en el objetivo y el CPIF general en 1.5%, el caso para otro recorte de 25pb a 2.25% hoy es fuerte."

"Por el momento, nuestra opinión es que el Riksbank detendrá la flexibilización en el nivel de 2.0%, y que el anuncio de política de hoy dará algunas pistas de que el ciclo de flexibilización está llegando a su fin. Dicho esto, esperamos que el Riksbank mantenga una flexibilidad moderada basada en el impacto económico de los aranceles de EE.UU., y los riesgos están marcadamente inclinados hacia más recortes en comparación con nuestra previsión."

"El ultraestable EUR/SEK lleva mucho tiempo esperando una recuperación en la volatilidad, y aunque el anuncio del Riksbank de hoy puede no ser el desencadenante para eso, ya que los responsables de las políticas pueden simplemente igualar las expectativas del mercado, la combinación de riesgos del mercado de renta variable y el proteccionismo de EE.UU. apunta a un potencial al alza para el par. Crucialmente, no creemos que el Riksbank necesariamente muestre descontento con una corona más débil, ya que eso puede ayudar a los exportadores suecos en una desaceleración del comercio global."